
Loading...
Loading...

Investování do globálně diverzifikovaného úvěrového portfolia znamená přijmout svět v celé jeho složitosti. Zatímco se intenzivně zaměřujeme na mikrodostupná data jednotlivých úvěrů a dlužníků, musíme si také udržovat bystrý širokoúhlý pohled na makroekonomickou krajinu. Dokonale zdravý úvěr může být ohrožen silami zcela mimo kontrolu dlužníka: volbami, novými regulacemi, obchodními spory nebo sociálními nepokoji.
Toto je doména geopolitického rizika.
Ve společnosti Zirdle na to nenahlížíme jako na nepoznatelný „vyšší zásah“. Považujeme to za soubor proměnných, které lze, i když jsou často nepředvídatelné, systematicky sledovat, hodnotit a začleňovat do našeho rozhodování. Naším cílem není geopolitické riziko eliminovat – což je nemožný úkol – ale zajistit, aby naše platforma a portfolia byla dostatečně odolná a flexibilní, aby se s ním dokázaly vypořádat.
Náš Rámec geopolitického rizika je systém průběžného sledování, který monitoruje širokou škálu faktorů ve všech jurisdikcích, kde nasazujeme kapitál. Je to živý informační panel, který na nejvyšší úrovni ovlivňuje naši strategii. Klíčové oblasti zájmu zahrnují:
To zahrnuje sledování stability současné vlády, předvídatelnosti politického cyklu a rizika významných posunů v politice po volbách. Sledujeme také indexy korupce a efektivity vlády, protože ty jsou silnými ukazateli provozního klimatu země.
Toto je pravděpodobně nejkritičtější faktor. Posuzujeme sílu právního státu, vymahatelnost smluv a nezávislost soudnictví. Jsme obzvláště ostražití vůči jakýmkoli známkám kapitálových kontrol – omezení při pohybu peněz ze země – protože to představuje přímou hrozbu pro naši schopnost repatriovat výnosy investorů.
Vedeme monitoring v reálném čase mezinárodních sankčních seznamů od orgánů jako OSN, americký OFAC a EU. Jakákoli země, subjekt nebo jednotlivec podléhající sankcím je absolutně nepřístupnou zónou. Sledujeme také eskalaci obchodních sporů nebo zhoršující se diplomatické vztahy, které by mohly narušit ekonomickou aktivitu.
Analyzujeme úroveň státního dluhu země, její kreditní rating a její vztah s mezinárodními finančními institucemi, jako jsou MMF a Světová banka. Země čelící krizi státního dluhu je vysoce rizikovým prostředím pro všechny formy úvěru.
Sledujeme metriky týkající se sociální soudržnosti a nepokojů. Vysoká míra nerovnosti, přetrvávající stávky nebo rozsáhlé protesty mohou vytvořit nestabilní podnikatelské prostředí, které zvyšuje riziko pro naše dlužníky a následně i pro naše investory.
Tento neustálý proud informací neslouží pouze pro akademický zájem. Je přímo integrován do naší operační strategie několika klíčovými způsoby:
V 21. století je kapitál globální a stejně tak jsou globální i jeho rizika. Čistě finanční analýza, která ignoruje politický a sociální kontext, je analýzou, která vidí pouze polovinu obrazu.
Závazek společnosti Zirdle vůči našim investorům je být ostražitými správci jejich kapitálu. Náš Rámec geopolitického rizika je klíčovou součástí tohoto slibu. Tím, že zůstáváme informováni, zachováváme si politickou agnostičnost a budujeme flexibilní systém, který se dokáže přizpůsobit měnícímu se světu, připravujeme naše portfolia nejen na to, aby globálním protivětrem přežila, ale aby jím proplouvala s inteligencí a předvídavostí.
Náš přístup k riziku je základním prvkem naší platformy. Pro více informací si prosím přečtěte náš podrobný Whitepaper o řízení rizik.