geopolitikařízení rizikglobální strategiedue diligencemakroekonomieinvestiční strategie
Navigace globálními protivětry: Jak Zirdle vyhodnocuje geopolitická rizika
Autor Vedoucí globální strategie, Zirdle
Loading...
Loading...
Investovat do globálně diverzifikovaného úvěrového portfolia znamená přijmout svět ve vší jeho komplexnosti. Zatímco se intenzivně zaměřujeme na mikrourovňová data jednotlivých půjček a dlužníků, musíme si také udržovat bystrý, širokoúhlý pohled na makroekonomickou krajinu. Dokonale zdravá půjčka může být ohrožena silami, které jsou zcela mimo kontrolu dlužníka: volbami, novými předpisy, obchodními spory nebo sociálními nepokoji.
Toto je doména geopolitického rizika.
Ve společnosti Zirdle na to nehledíme jako na nepoznatelný "vyšší zásah". Považujeme to za soubor proměnných, které lze, i když jsou často nepředvídatelné, systematicky sledovat, vyhodnocovat a začleňovat do našeho rozhodování. Naším cílem není geopolitické riziko eliminovat – což je nemožný úkol – ale zajistit, aby naše platforma a portfolia byla dostatečně odolná a flexibilní, aby se s ním dokázala vypořádat.
Náš Rámec pro geopolitická rizika je kontinuální monitorovací systém, který sleduje širokou škálu faktorů ve všech jurisdikcích, kam směřujeme kapitál. Je to živý přehledový panel, který informuje naši strategii na nejvyšší úrovni. Mezi klíčové oblasti zájmu patří:
To zahrnuje sledování stability současné vlády, předvídatelnosti politického cyklu a rizika významných posunů v politice po volbách. Sledujeme také indexy korupce a efektivity vlády, protože ty jsou silnými ukazateli provozního klimatu země.
Toto je pravděpodobně nejkritičtější faktor. Posuzujeme sílu právního státu, vymahatelnost smluv a nezávislost soudnictví. Jsme obzvláště ostražití vůči jakýmkoli náznakům kapitálových kontrol – omezení pohybu peněz ze země – protože to představuje přímou hrozbu pro naši schopnost repatriovat výnosy investorů.
Udržujeme sledování mezinárodních sankčních seznamů od orgánů, jako jsou OSN, americký OFAC a EU, v reálném čase. Jakákoli země, subjekt nebo jednotlivec podléhající sankcím je absolutně nepřípustná zóna. Sledujeme také eskalaci obchodních sporů nebo zhoršující se diplomatické vztahy, které by mohly narušit ekonomickou aktivitu.
Analyzujeme úroveň státního dluhu země, její kreditní rating a vztahy s mezinárodními finančními institucemi, jako jsou MMF a Světová banka. Země čelící dluhové krizi státu představuje vysoce rizikové prostředí pro všechny formy úvěrů.
Sledujeme metriky týkající se sociální soudržnosti a nepokojů. Vysoká míra nerovnosti, přetrvávající stávky nebo rozsáhlé protesty mohou vytvořit nestabilní podnikatelské prostředí, které zvyšuje riziko pro naše dlužníky a následně i pro naše investory.
Tento neustálý proud informací neslouží jen pro akademický zájem. Je přímo integrován do naší provozní strategie několika klíčovými způsoby:
V 21. století je kapitál globální a stejně tak jsou globální i jeho rizika. Čistě finanční analýza, která ignoruje politický a sociální kontext, je analýzou, která vidí jen polovinu obrazu.
Závazek společnosti Zirdle vůči našim investorům je být ostražitými správci jejich kapitálu. Náš Rámec pro geopolitická rizika je klíčovou součástí tohoto slibu. Tím, že zůstáváme informováni, zachováváme politickou agnostičnost a budujeme flexibilní systém, který se dokáže přizpůsobit měnícímu se světu, připravujeme naše portfolia nejen na to, aby globálním protivětrům odolala, ale aby je dokázala proplout s inteligencí a předvídavostí.
Náš přístup k riziku je základním prvkem naší platformy. Pro více informací si prosím přečtěte náš podrobný Whitepaper o řízení rizik.