Δύο δεξαμενόπλοια αναστράφηκαν σήμερα το πρωί. Το Ιράν φρόντισε να μην περάσουν το Στενό του Ορμούζ.[1] Και τα δύο σκάφη υπό κυρώσεις. Οι ιχνηλάτες της Bloomberg έδειξαν ότι αναστρέφονταν πριν εγκαταλείψουν τα ιρανικά ύδατα. Το Ναυτικό της Φρουράς της Επανάστασης του Ιράν εξέδωσε τις εντολές. Επανέφεραν τον πλήρη έλεγχο λιγότερο από 24 ώρες μετά από μια σύντομη μερική επανάνοιξη.[2][3] Η Τεχεράνη επικαλέστηκε παραβιάσεις από τις ΗΠΑ ενός ασταθούς εκεχειρία για τον αποκλεισμό του λιμανιού της.[4] Σκάφη με πολυβόλα έριξαν προειδοποιητικές βολές σε εισβολείς. Δύο πλοία ανέφεραν χτυπήματα από το πυρά.[5][6] Μόνο δύο σκάφη διέφυγαν ανατολικά την Κυριακή.[2] Το στενό διαχειρίζεται το ένα πέμπτο του θαλάσσιου εμπορίου πετρελαίου. Περίπου 20 εκατομμύρια βαρέλια καθημερινά υπό κανονικές συνθήκες. Αυτό το κλείσιμο σηματοδοτεί την πρώτη μέρα χωρίς δεξαμενόπλοια στην ιστορία.[post:0] Ένα δεξαμενόπλοιο με ινδική σημαία, Bhagya Lakshmi, έλαβε ρητές εντολές να εγκαταλείψει τη διέλευση.[web:67] Οι αμερικανικές δυνάμεις έχουν απωθήσει 23 πλοία συνδεδεμένα με το Ιράν από την έναρξη του αποκλεισμού τους την περασμένη εβδομάδα.[web:37] Οι συνομιλίες που μεσολαβούνται μέσω του Πακιστάν σταμάτησαν. Δεν έχει οριστεί ημερομηνία για συναντήσεις ΗΠΑ-Ιράν.[3] Ο Πρόεδρος Τραμπ ζήτησε διαπραγματευτές. Η Τεχεράνη βλέπει εξαπάτηση και προετοιμάζεται για αιφνιδιαστικές επιθέσεις.[post:8] Οι αγορές πετρελαίου ταλαντεύονται βίαια. Το Brent κατέρρευσε 10% την Παρασκευή λόγω ψευδών ελπίδων επανάνοιξης. Τώρα ανακάμπτει πάνω από $95. Η δομή όρων σε backwardation σηματοδοτεί σφιχτή προσφορά βραχυπρόθεσμα. Ο δείκτης διακύμανσης για μελλοντικά αργού πετρελαίου φτάνει σε επίπεδα αόρατα από το 2022. Αυτή η συμφόρηση του στενού αποκαλύπτει την ευθραυστότητα των παγκόσμιων ροών ενέργειας. Οι αγωγοί παρακάμπτουν κάποιες εξαγωγές από τον Κόλπο. Αλλά τα δεξαμενόπλοια κυριαρχούν. Η Κίνα και η Ινδία καταναλώνουν το μεγαλύτερο μέρος. Οποιαδήποτε παρατεταμένη διάρκεια αυξάνει το κόστος εισαγωγών παγκοσμίως. Το Ιράν πληρώνει επίσης. Οι πωλήσεις πετρελαίου πριν την κρίση έφερναν 139 εκατομμύρια USD καθημερινά σε αυξημένες τιμές. Ο αποκλεισμός και ο αντίστροφος κλείσιμος τώρα αφήνουν αυτά τα βαρέλια ακίνητα. Ο προϋπολογισμός της Τεχεράνης ραγίζει υπό την πίεση. Οι κυρώσεις ήδη δαγκώνουν. Αυτό προσθέτει επείγουσα στο παιχνίδι μόχλευσης τους.
Πίεση στην Πίστη Χτυπά Εισαγωγείς Πετρελαίου Αναδυόμενων Αγορών
Οι αναδυόμενες αγορές καταναλώνουν αδαμάντωτο πετρέλαιο από τον Κόλπο. Η Ινδία προμηθεύεται το 85% των εισαγωγών πετρελαίου της μέσω διαδρομών του Ορμούζ. Το Πακιστάν και το Μπανγκλαντές βασίζονται επίσης σε μεγάλο βαθμό. Η Τουρκία δρομολογεί κάποια μέσω αγωγών αλλά εξακολουθεί να εξαρτάται από δεξαμενόπλοια. Οι υψηλότεροι λογαριασμοί Brent αποστραγγίζουν τα αποθέματα συναλλάγματος. Τα δημοσιονομικά κενά διευρύνονται. Οι αγορές κυβερνητικής πίστης το νιώθουν πρώτα. Τα spreads των αναδυόμενων αγορών διευρύνθηκαν μέτρια από την έξαρση του Μαρτίου. Ονόματα με έντονη έκθεση στο πετρέλαιο όπως η Τουρκία και η Νότια Αφρική ξεπέρασαν τον δείκτη. Τα CDS της Ινδίας πήδηκαν 30bps μόνο την περασμένη εβδομάδα. Μια παρατεταμένη διακοπή θα μπορούσε να ωθήσει 50-100bps ακόμη σε όλο το καλάθι. Τα διπλά ελλείμματα ενισχύουν τον πόνο. Τα ελλείμματα τρεχουσών συναλλαγών διογκώνονται με ακριβότερες εισαγωγές. Οι προϋπολογισμοί εκτρέπουν κεφάλαια από επενδύσεις σε επιδοτήσεις καυσίμων. Οι λιανοί επενδυτές παρακολουθούν δείκτες EMBI. Οι επαγγελματίες χρηματοοικονομικής κοιτάζουν καμπύλες CDS. Η απότομη κλίση των όρων σηματοδοτεί κινδύνους αναχρηματοδότησης. Οι εταιρείες αναδυόμενων αγορών συνδεδεμένες με ενέργεια ακολουθούν. Οι διυλιστές και οι αεροπορικές εταιρείες εκδίδουν περισσότερα χρεόγραφα με ευρύτερες αποδόσεις. Η ρευστότητα στεγνώνει καθώς τα επιτόκια των ΗΠΑ παραμένουν υψηλά. Τα Fed funds στο 4.75%. Καμία περικοπή σύντομα εν μέσω ανάκαμψης του πληθωρισμού. Η Ινδία κάλεσε τον απεσταλμένο του Ιράν για τις επιθέσεις.[6] Η Νέο Δελχί εισάγει 5 εκατομμύρια bpd. Μια αύξηση $10 στο Brent κοστίζει 18 δισεκατομμύρια USD ετησίως. Τα αποθέματα καλύπτουν 11 μήνες τώρα. Αλλά η διακύμανση διαβρώνει τα προστατευτικά μαξιλάρια. Παρόμοια μαθηματικά για την Ινδονησία και τις Φιλιππίνες. Εισάγουν μέσω του Μαλάκα επίσης. Αλλά ο Ορμούζ θέτει τον τόνο των τιμών.
Ευκαιρίες Αλγορίθμων στο Χάος του Πετρελαίου
Τα μελλοντικά του Brent παρουσιάζουν διακυμάνσεις τύπου VIX. Η υπονοούμενη διακύμανση ξεπερνά το 50%. Η πραγματοποιημένη φτάνει 40% εβδομαδιαία. Οι αλγόριθμοι ευδοκιμούν εδώ. Η ορμή κυνηγά breakouts. Η επαναφορά στο μέσο όρο κερδοσκοπεί σε παχιές ουρές. Τα straddles πληρώνουν στην αβεβαιότητα. Τα spreads ημερολογίου προπορεύονται στο backwardation. Η λοξότητα των options είναι bullish. Τα calls ενσωματώνουν το ασφάλιστρο κινδύνου. Τα μοντέλα μηχανικής μάθησης επανεκπαιδεύονται σε δεδομένα κρίσης. Οι αλλαγές καθεστώτος ευνοούν προσαρμοστικές στρατηγικές. Τα πλεονεκτήματα υψηλής συχνότητας ακονίζονται στη ρευστότητα tick. Οι λιανοί μπορούν να προσεγγίσουν μέσω ETFs. Αλλά οι επαγγελματίες στρώσουν μελλοντικά. Οι αποδόσεις staking φαίνονται ήπιοι δίπλα σε αυτό. Οι συσχετίσεις με κρυπτονομίσματα αυξάνονται επίσης. Ιστορικά, οι κραδασμοί πετρελαίου ανυψώνουν το bitcoin ως αντιστάθμισμα fiat. Ωστόσο, η ενέργεια κυριαρχεί την εβδομάδα. Το παιχνίδι του Ιράν δοκιμάζει την αποφασιστικότητα. Η αμερικανική ναυτική παρουσία μεγαλώνει. Η εκεχειρία κρατάει ημέρα 11.[post:6] Ευρύτερος πόλεμος σιγοβράζει. Το Ισραήλ παρακολουθεί τις επόμενες κινήσεις. Παρακολουθήστε τις διελεύσεις δεξαμενόπλοιων ανά ώρα μέσω Kpler ή Bloomberg. Επιβεβαιώστε τυχόν ημερομηνίες συνομιλιών με μεσολάβηση Πακιστάν. Παρακολουθήστε τις θέσεις πλοίων της IRGC. Η αναστροφή contango του Brent σηματοδοτεί αποκλιμάκωση. Οι δημοπρασίες CDS αναδυόμενων αγορών την επόμενη εβδομάδα μετρούν τη φυγή πίστης.
