Loading...
(Σημείωση της Επιμελήτριας: Στη Zirdle, οι συνεργάτες μας χρηματιστές αποτελούν το θεμέλιο της επιτυχίας μας. Η εμπειρία τους στο πεδίο είναι αναντικατάστατη. Για να προσφέρουμε στους επενδυτές μας μια βαθύτερη κατανόηση της εργασίας τους, προσκαλέσαμε τον Γενικό Διευθυντή μιας από τις μακροχρόνιες εταιρείες συνεργατών μας στην Ανατολική Αφρική να μοιραστεί την προοπτική του για την τέχνη και την επιστήμη της χορήγησης δανείων σε Μικρομεσαίες Επιχειρήσεις (ΜΜΕ). Οι απόψεις που εκφράζονται είναι δικές τους.)
Για περισσότερα από είκοσι χρόνια, ασχολούμαι με τη δανειοδότηση στη χώρα μου. Έχω εργαστεί για μια μεγάλη διεθνή τράπεζα και, την τελευταία δεκαετία, διευθύνω τη δική μου εταιρεία εξειδικευμένης χρηματοδότησης. Οι μεγάλες τράπεζες έχουν τη θέση τους - χρηματοδοτούν κυβερνήσεις και πολυεθνικές εταιρείες. Αλλά η μηχανή της οικονομίας μας, η πηγή των θέσεων εργασίας, της καινοτομίας και της ανθεκτικότητάς της, δεν βρίσκεται στα λαμπερά ουρανοξύστα. Βρίσκεται στα εργαστήρια, τους μικρούς εργοστασιακούς χώρους, τις αποθήκες logistics και τις οικογενειακές επιχειρήσεις που παρατάσσονται στους δρόμους των πόλεών μας. Βρίσκεται στον τομέα των ΜΜΕ.
Η χορήγηση δανείων σε αυτές τις επιχειρήσεις είναι το έργο της ζωής μου. Είναι επίσης ένας από τους πιο παρεξηγημένους τομείς της χρηματοοικονομικής. Συχνά με ρωτούν γιατί οι παραδοσιακές τράπεζες δυσκολεύονται να εξυπηρετήσουν αυτήν την αγορά και πώς μπορούμε εμείς να δανείζουμε με σιγουριά εκεί που εκείνες δεν θα το έκαναν. Η απάντηση είναι ότι κοιτάμε πέρα από το ισολογισμό.
Μια μεγάλη τράπεζα είναι μια τυποποιημένη μηχανή. Χρειάζεται τυποποιημένα δεδομένα εισόδου για να παράγει τυποποιημένα αποτελέσματα. Θέλει να δει πέντε χρόνια ελεγμένων οικονομικών καταστάσεων, μια σημαντική ακίνητη περιουσία για εγγύηση και μια προβλέψιμη, γραμμική ιστορία ανάπτυξης.
Η τυπική ΜΜΕ στην αγορά μας δεν ταιριάζει σε αυτό το καλούπι. Οι οικονομικές της καταγραφές μπορεί να είναι λιγότερο επίσημες. Η ανάπτυξή της είναι συχνά γρήγορη αλλά ανομοιόμορφη. Τα πιο πολύτιμα περιουσιακά της στοιχεία δεν είναι γη, αλλά αποθέματα, εξοπλισμός ή η λαμπρότητα του ιδρυτή της. Για μια μεγάλη τράπεζα, μια ΜΜΕ είναι ένας τετράγωνος πείρος για τη στρογγυλή της τρύπα. Δεν είναι άξιες πίστωσης· απλά δεν μπορούν να αναλυθούν από ένα άκαμπτο, αυτοματοποιημένο σύστημα. Απαιτούν την ανθρώπινη πινελιά.
Η αξία μας έγκειται στην ικανότητά μας να βλέπουμε και να αξιολογούμε τα περιουσιακά στοιχεία που δεν εμφανίζονται σε μια τυπική οικονομική κατάσταση. Όταν διεξάγουμε τη δική μας λεπτομερή έρευνα (due diligence) σε μια ΜΜΕ, φυσικά και αναλύουμε την ταμειακή της ροή και το επιχειρηματικό της σχέδιο. Αλλά ψάχνουμε για κάτι πιο βαθύ.
Αυτή η ποιοτική ανάλυση, σε συνδυασμό με αυστηρή οικονομική εξέταση, μας επιτρέπει να δημιουργήσουμε μια πλήρη, τρισδιάστατη εικόνα του κινδύνου - κάτι που ένα καθαρά ποσοτικό μοντέλο δεν μπορεί να κάνει.
Για χρόνια, ο μεγαλύτερος περιορισμός στην επιχείρησή μου ήταν η πρόσβαση σε κεφάλαιο. Είχα μια μακρά ουρά υψηλής ποιότητας, πιστωτικά αξιόπιστων ΜΜΕ που απλά δεν μπορούσα να χρηματοδοτήσω επειδή ο δικός μου ισολογισμός ήταν περιορισμένος.
Η συνεργασία με τη Zirdle ήταν μετασχηματιστική. Δεν άλλαξε τον τρόπο που αξιολογούμε τον κίνδυνο - τα πρότυπά μας παραμένουν τόσο υψηλά όσο ποτέ. Αυτό που έκανε ήταν να μας παρέχει μια βαθιά, αποτελεσματική και επεκτάσιμη πηγή κεφαλαίου. Δεν περιοριζόμαστε πλέον από τα δικά μας κεφάλαια. Το νέο μας όριο είναι ο αριθμός των υψηλής ποιότητας ΜΜΕ που μπορούμε να βρούμε και να ελέγξουμε με επιμέλεια.
Το μοντέλο της Zirdle τιμά την εμπειρία μας. Μας εμπιστεύεται να κάνουμε αυτό που κάνουμε καλύτερα - τη βαθιά, επί τόπου εργασία της γνώσης της αγοράς μας. Σε αντάλλαγμα, παρέχουμε στην πλατφόρμα και στους επενδυτές της πρόσβαση σε μια μοναδική και συναρπαστική κατηγορία περιουσιακών στοιχείων: την ανθεκτική, ευρηματική και αμείλικτη μηχανή της τοπικής μας οικονομίας. Είναι μια συνεργασία που δημιουργεί αξία για όλους: για τον επενδυτή που αναζητά αποδόσεις, για τη ΜΜΕ που επιδιώκει να αναπτυχθεί και για την κοινότητά μας στο σύνολό της.
