toorainedmakroökonoomikariskijuhtiminediversifitseerimineinvesteerimisstrateegiaglobaalmajandus
Supertsükli sõitmine: kuidas toorainete hinnad mõjutavad regionaalseid krediiditurge
Autor Chief Risk Officer, Zirdle
Loading...
Loading...
Ühendatud majanduses on toorainete hinnad – naftast ja vasest kuni kohvi ja sojaoadeni – avaldavad sügavat ja kaugeleulatuvat mõju. Paljude arenevate turgude majanduste puhul, mille heaolu on tihedalt seotud mõne peamise kauba ekspordiga, ei ole need hinnatsüklid lihtsalt taustamüra; need on peamised majanduskasvu, valuuta tugevuse ja üldise krediiditervise ajurid.
Nende toorainetsüklite mõistmine ja nendega toimetulek on Zirdle'i globaalse riskijuhtimisstrateegia kriitiline komponent. Nende jõu ebaaustamine võib viia kontsentreeritud kaotusteni, samas kui keerukam lähenemine võib avada võimalusi ja luua vastupidavama portfelli.
Jälgime, kuidas vase globaalse hinna muutus, mis määratakse Londoni börsil, võib otseselt mõjutada väikeettevõtte krediidivõimet, mida me Perus võiksime rahastada.
Kujutage nüüd ette, et tsükkel pöördub. Globaalne nõudlus vase järele langeb ja hind kukub.
See edastusmehhanism eksisteerib kümnetes riikides ja toorainetes üle maailma. Nafta hind määrab Nigeeria majandusliku tervise, kohvi hind on kriitiline Colombiale ja sojaoade hind on Brasiilia jaoks oluline tegur.
Arvestades seda võimsat mõju, kuidas kaitseb Zirdle oma investorite kapitali nende tsüklite kõikumiste eest? Vastus ei ole üritada täiuslikult ennustada iga tooraine hinda – see on ülipeda, kui mitte võimatu ülesanne. Selle asemel on meie peamine kaitse toorainete mõju radikaalne diversifitseerimine.
Meie portfelli koostamise mudelid on loodud vältima liigset kontsentreerumist ühte toorainegruppi. Me tasakaalustame oma riski:
Nafta hindade langus võib kahjustada meie Nigeeria portfelli, kuid võib samaaegselt kasu tuua energiat netoimportijana tootmismahukale riigile, luudes kompenseeriva efekti.
Kõige võimsam diversifitseerimine on toorainete tootvate ja tarbivate majanduste vahel. Meie portfell on tahtlikult tasakaalustatud, et hõlmata mõlemaid. Me anname laene ressurssiderikastes Ladina-Ameerika ja Aafrika riikides, kuid meil on oluline risk ka Kagu-Aasia tootmistsentrites, mis saavad kasu madalamatest toorainete hindadest (kuna see vähendab nende sisendkulusid). See loob portfellis loomuliku, struktuurilise hedži. Ühe grupi langus on sageli teise grupi tõus.
Meie riikide riskimudelid on dünaamilised. Me ei anna riigile lihtsalt staatilist riskiskoori. Me sisaldame selle võtmetoorainete praegust hinda ja tulevikuväljavaateid. Kui me usume, et tooraine on "supertsükli" tipus ja valmis langema, siis me karmistame proaktiivselt oma laenuandmise standardeid ja vähendame oma riski riikides, mis sõltuvad sellest toorainest.
Toorainetsüklid on globaalse majandusmaastiku püsiv omadus. Nad toovad kaasa nii võimalusi kui ka riske. Naiivne või liialt kontsentreeritud investeerimisstrateegia võib nende kõikumiste tõttu puruneda. Kuid mõtlik, distsiplineeritud ja sügavalt diversifitseeritud lähenemine võib nende liikumisi rakendada tõeliselt vastupidava, igas ilmas navigeeriva portfelli loomiseks. Zirdle'is me ei ürita laineid peatada; me ehitame laeva, mis on mõeldud nende üle ohutult sõitmiseks.