Zirdle Atlas: Syvä sukellus uusien markkinoiden due diligence -prosessiimme

Zirdle Atlas: Syvä sukellus uusien markkinoiden due diligence -prosessiimme | Blog | Zirdle

Zirdlen tehtävänä on rakentaa aidosti maailmanlaajuinen luottoekosysteemi. "Maailmanlaajuinen" ei kuitenkaan tarkoita minkäänlaista sattumanvaraisuutta. Päätös sijoittajien pääoman käyttöönotosta uuteen maahan on yksittäisenä tärkein strateginen valinta, jonka teemme. Se tarjoaa valtavia mahdollisuuksia, mutta tuo mukanaan myös monimutkaisen sekoituksen uusia riskejä. Väärä askel ei ole pelkkä liiketoimintavirhe; se on mahdollinen uhka sijoittajiemme pääomalle.

Tästä syystä markkinoille pääsyprosessimme ei ole kilpailu lipun pystyttämisestä kartalle. Se on kärsivällinen, tunnollinen ja perusteellinen due diligence -tutkimusmatka. Uskomme, että on parempi käyttää vuosi markkinoiden tutkimiseen ja päättää olla tulematta sisään, kuin rynnätä sisään ja katua myöhemmin. Tämä artikkeli tarjoaa ainutlaatuisen katsauksen monivaiheiseen viitekehykseemme uusien markkinoiden seulomiseksi ja niille pääsemiseksi.

Ydinajatus: Kärsivällisyys vauhtia tärkeämpää

FinTechin nopeasti liikkuvassa maailmassa paineita laajentua kaikin keinoin on usein. Hylkäämme perusteellisesti tämän asenteen, kun kyse on maantieteellisestä laajentumisesta. Ohjaavana periaatteemme on, että nykyisen salkun eheys ja nykyisten sijoittajiemme turvallisuus eivät koskaan vaarannu kasvun vuoksi. Jokaisen uuden markkinan ei tarvitse vain tarjota houkuttelevaa mahdollisuutta, vaan sen on myös täytettävä tiukat, neuvottelemattomat kriteerit vakaudelle, läpinäkyvyydelle ja lainmukaisuudelle.

Vaihe 1: Makrotason seulonta – maailma suppilona

Ennen kuin edes ajattelemme tiettyjä lainoja tai kumppaneita, aloitamme potentiaalisen maan ylhäältä alas -suuntaisella, makrotason analyysillä. Aloitamme laajasta luettelosta maista ja suodatamme ne asteittain hienojakoisempien seulojen läpi. Maan on läpäistävä kaikki kolme näistä alkuperäisistä suodattimista voidakseen edes harkita jatkotarkastelua.

Suodatin A: Geopoliittinen vakaus ja oikeusvaltio

Tämä on kova, hyväksytty/hylätty -portti. Analysoimme tietoja lähteistä kuten Maailmanpankki, IMF ja itsenäiset poliittisen riskin konsulttiyritykset arvioidaksemme:

Poliittinen vakaus: Onko hallitus vakaa? Onko historiassa rauhallisia vallansiirtoja?
Oikeusvaltio: Kuinka vahva ja riippumaton on oikeuslaitos? Ovatko sopimukset lainvoimaisia ulkomaisille tahoille?
Korruptioindeksit: Mikä on koettu korruption taso? Onko liiketoimintaympäristö läpinäkyvä?
Pääoman säännöstely: Onko rajoituksia, nykyisiä tai historiallisia, ulkomaisen pääoman kotiuttamiseen? Tämä on kriittinen varoitusmerkki.

Mikä tahansa maa, jossa on merkittävää epävakautta, heikko oikeusvaltio tai pääoman säännöstely, suljetaan välittömästi pois.

Suodatin B: Taloudellinen terveys ja näkymät

Vakaan maan on myös oltava taloudellisesti elinkelpoinen. Suoritamme syvällisen taloudellisen analyysin etsien:

Kestävää BKT:n kasvua: Vakaan, monipuolisen talouskasvun historia.
Hallittavaa inflaatiota: Ennustettavat ja hallitut inflaatioprosentit.
Valtionvelan terveys: Kestävä kansallisen velan taso ja hyvä luottoluokitus.
Valuutan vakaus: Historia suhteellisesta valuutan vakaudesta suuria vertailukohteita, kuten USD tai EUR, vastaan.

Suodatin C: Rahoitusalan infrastruktuuri ja sääntelyn kypsyys

Lopuksi arvioimme itse rahoitusmaiseman kypsyyttä:

Pankkisektorin terveys: Onko paikallinen pankkisektori hyvin säännelty ja vakavarainen?
Luottotietojärjestelmät: Onko luotettava luottotoimisto tai järjestelmä lainanottajan historian arvioimiseksi?
Sääntelykehys: Onko selkeä ja pätevä rahoitussääntelijä? Ovatko lainanannon ja ulkomaisen sijoittamisen lakeja hyvin määritelty?

Vain kourallinen tämän vaativan makrosuppilon läpäisseitä maita etenee seuraavaan vaiheeseen.

Vaihe 2: Paikan päällä kerättävä tieto ja kumppanien tunnistaminen

Kun maa on hyväksytty makrotasolla, keskittymme siirtyy mikrotasolle. Tässä vaiheessa on kyse markkinoiden syvästä, laadullisesta ymmärtämisestä ja mahdollisten paikallisten kumppanien tunnistamisesta, jotka voisivat toimia toimintamme selkärangana. Tämä sisältää:

Potentiaalisten kumppanien löytäminen: Hyödynnämme maailmanlaajuista verkostoamme, alan tutkimusta ja rahoitustietojen tarjoajia rakentaaksemme pitkän listan arvostetuimmista, vakiintuneista ja menestyneistä ei-pankkilainoittajista, luottorahastoista ja erikoistuneista rahoitusyhtiöistä kohdemaassa.
Alustava seulonta: Suoritamme alustavia taustatarkistuksia, tarkistamme julkiset taloudelliset tiedot ja analysoimme jokaisen pitkällä listalla olevan tahon markkinamaineen.
Tutkivat keskustelut: Käymme korkean tason, luottamuksellisia keskusteluja lupaavimpien ehdokkaiden kanssa. Tavoitteena on ymmärtää heidän liiketoimintamallinsa, lainausfilosofiansa, menestyshistoriansa ja - ratkaisevasti - heidän kulttuurinsa. Etsimme filosofista linjaa harkitun riskienhallinnan ja läpinäkyvyyden suhteen.

Vaihe 3: Koettelemus – syvä due diligence lyhyeksi listatuille kumppaneille

Tämä on koko prosessin intensiivisin vaihe. Harvat tähän vaiheeseen edenneet kumppanit joutuvat oikeuslääketieteellisen tason due diligence -tarkastukseen, joka heijastaa prosessia, jota yksityisen pääoman yritys käyttäisi yrityskaupassa. Tämä sisältää:

Taloudellinen oikeuslääketiede: Pyydämme ja analysoimme tunnollisesti vuosien auditoituja tilinpäätöksiä, yksityiskohtaisia lainasalkun tietoja (mukaan lukien historialliset maksukyvyttömyys- ja takaisinperintäprosentit, jaoteltuna lainatyypin ja vuosikerran mukaan) ja rahoitusrakenteita.
Toiminnallinen auditointi: Sukellamme syvälle heidän päivittäiseen toimintaansa. Tämä sisältää täydellisen katsauksen heidän luotonantopolitiikkoihinsa, luottoluokitusmalleihinsa, lainanhoitomenetelmiinsä ja perintäprosesseihinsa.
Johto- ja strategiahaastattelut: Suoritamme useita, laajoja haastatteluja keskeisen johtoryhmän kanssa - toimitusjohtajasta ja talousjohtajasta luottopäällikköön. Meidän on ymmärrettävä heidän visiionsa, päätöksentekoprosessinsa ja asiantuntemuksensa syvyys.
Oikeudellinen ja vaatimustenmukaisuuden vahvistaminen: Palkkaamme paikallisen oikeudellisen neuvonantajan suorittamaan itsenäisen arvion kumppanin lisensseistä, sääntelyasemasta ja kaikkien paikallisten lakien noudattamisesta.

Tämä vaihe voi kestää kuukausia. Mikä tahansa varoitusmerkki, epäjohdonmukaisuus tai epäröinti tarjota täyttä läpinäkyvyyttä on peruste välittömälle hylkäämiselle.

Vaihe 4: Pilot-ohjelma – varovainen ensimmäinen askel

Vaikka kumppani olisi läpäissyt koettelemuksen, emme yksinkertaisesti avaa pääoman tulvaportteja. Viimeinen vaihe on jäsennelty, rajoitetun mittakaavan pilot-ohjelma.

Hallittu pääoman käyttöönotto: Varataan pieni, huolellisesti määritelty pääoman määrä uudelle kumppanille, usein aluksi Zirdlen omasta taseesta eikä sijoittajien rahastoista.
Intensiivinen seuranta: Seuraamme tämän alkuerän lainojen suorituskykyä äärimmäisellä tarkkuudella, seuraamme jokaista datapistettä ja kommunikoimme päivittäin kumppanin kanssa.
Prosessien integrointitestaus: Tämä pilot mahdollistaa toiminnallisen ja tiedonkulun integraation täydellistämisen alustamme ja kumppanin järjestelmien välillä.

Vasta sen jälkeen, kun pilot-ohjelma on suoritettu onnistuneesti ennalta määritellyn ajanjakson ajan ja se on täyttänyt kaikki suorituskyky- ja toiminnalliset vertailukohdat, teemme lopullisen päätöksen integroida uusi markkina ja sen kumppani täysimittaisesti Zirdlen globaaliin luottorahastoon.

Tämä vaivalloinen, nelivaiheinen prosessi on vakava sitoumuksemme sijoittajillemme. Se varmistaa, että laajennuessamme teemme niin syvän tiedon ja vahvuuden asemasta, lisäten arvoa ekosysteemillemme vaarantamatta sitä turvallisuutta, joka sen tukee.