stabiilivaluutatUSDCUSDTRWADeFistrategiatulevaisuuden visio
Digitaalisten dollarien evoluutio: Zirdlen näkökulma stabiilivaluuttojen tulevaisuuteen
Kirjoittaja Head of Digital Assets, Zirdle
Loading...
Loading...
Koko hajautetun rahoituksen (DeFi) ekosysteemille ja Zirdlelle stabiilikolikot ovat olennainen silta perinteisen rahoitusmaailman kanssa. Ne ovat Yhdysvaltain dollarin digitaalisia edustajia, jotka toimivat ensisijaisina laskentayksikköinä, vaihdon välineinä ja arvon säilyttäjinä lohkoketjussa. Tätä maailmaa hallitsevat tänä päivänä fiat-vakuudelliset jättiläiset kuten USDC ja USDT. Ne ovat vankkoja, likvidejä ja korvaamattomia ratoja, joiden varaan alustamme perustuu.
Sijoittajiemme pitkäaikaista pääomaa hallinnoina emme kuitenkaan voi keskittyä pelkästään nykyhetkeen. Meidän on jatkuvasti katsottava horisontin taakse, analysoitava tämän kriittisen rahoitusinfrastruktuurin kehitystä. Huomisen stabiilikolikko saattaa näyttää hyvin erilaiselta, ja strategiamme on suunniteltu mukautuvaksi, joustavaksi ja valmiiksi ottamaan vastaan seuraavan sukupolven innovaatiot.
Ymmärtääksemme tulevaisuuden, meidän on ensin oltava selkeänä nykyhetken suhteen. Vallitsevilla malleilla on kullakin omat kompromissinsa:
Fiat-vakuudelliset (esim. Circlen USDC, Tetherin USDT): Nämä ovat nykyinen teollisuuden standardi. Niiden tavoitteena on pitää yksi todellinen Yhdysvaltain dollari pankkitilillä tai erittäin likvideissä varoissa (kuten Yhdysvaltain valtion obligaatioissa) jokaista liikkeeseen laskettua digitaalista tokienia kohden.
Vahvuudet: Ne ovat helppoja ymmärtää, laajasti omaksuttuja ja ovat historiallisesti pitäneet kiinnityksensä erittäin hyvin.
Rajoitukset: Ne ovat erittäin keskitettyjä. Niiden varannot ovat yhden yrityksen hallinnassa, mikä luo yhden epäonnistumiskohdan. Ne ovat myös alttiita sensuurille; hallitus voi pakottaa liikkeeseenlaskijan jäädyttämään tiettyihin osoitteisiin liittyvät varat.
Krypto-ylivakuudelliset (esim. MakerDAOn DAI): Niitä tukee ylijäämä muita kryptovaroja, jotka on lukittu älysopimukseen. Luodakseen 100 dollarin arvosta DAI:ta, käyttäjän on ehkä lukittava 150 dollarin arvosta ETH:ta.
Vahvuudet: Ne ovat huomattavasti hajautetumpia ja sensuurinkestävämpiä.
Rajoitukset: Ne ovat pääomatehottomia (vaativat ylivakuuttamisen) ja niiden vakaus riippuu taustalla olevien kryptovarojen hintavakaudesta.
Algoritmiset (esim. entinen UST): Nämä mallit, jotka yrittivät ylläpitää kiinnitystä pelkän koodin avulla ilman kovaa vakuutta, on suurelta osin osoitettu luonnostaan hauraiksi, eivätkä ne ole malli, jota pidämme toimivana alustallamme.
Zirdlen tutkimus- ja strategiatiimit seuraavat aktiivisesti ja osallistuvat stabiilikolikkoinnovaatioiden seuraavaan aaltoon, jonka uskomme tarjoavan ylivertaisia malleja ekosysteemillemme.
Tämä on looginen ja tehokas kehitysaskel. Sen sijaan, että liikkeeseenlaskija keräisi kaiken taustavarojen tuoton (esim. USDC:n takaavien valtion obligaatioiden korot), nämä uudet mallit siirtäisivät tuon "riskittömän" tuoton suoraan tokenin haltijalle. Stabiilikolikolla, jolla on sisäänrakennettuna oma tuotto, on huomattavasti tehokkaampi ja houkuttelevampi omaisuus varakassallemme ja käyttäjillemme.
Tämä on ehkä jännittivin rintama ja se, joka on eniten linjassa Zirdlen DNA:n kanssa. Kuvittele stabiilikolikko, jota ei tue yhden yrityksen yksityinen pankkitili, vaan monipuolinen, läpinäkyvä, lohkoketjuun tallennettu salkku tokenisoituja reaalimaailman varoja - kuten kori tokenisoituja valtion obligaatioita, investointiluokan yrityslainoja ja muita korkealaatuisia luottovaroja.
Tämä malli yhdistäisi parhaat puolet kaikista:
Seuraamme myös tarkasti maailmanlaajuisten hallitusten kehittämiä CBDC:itä. Federal Reserven suoraan liikkeeseen laskema "digitaalinen dollari" saattaisi joskus tulla kaikkien digitaalisten transaktioiden lopulliseksi riskittömäksi selvityskerrokseksi. Vaikka tämä voisi tarjota vertaansa vailla olevan turvallisuuden, se herättää myös merkittäviä kysymyksiä yksityisyydestä ja hallituksen hallinnasta, jotka on harkittava huolellisesti.
Strategiamme tämän kehityksen käsittelemiseksi on varovainen ja systemaattinen:
Stabiilikolikko on toimialamme perusrakennusosa. Pitämällä selkeän näkemyksen nykyhetkestä ja tulevaisuuteen suuntautuneen vision, varmistamme, että Zirdle-ekosysteemin perusta pysyy turvallisena, tehokkaana ja valmiina tulevaan.