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불의 시련: Zirdle이 시장 침체기에 신용 풀을 스트레스 테스트하는 방법
작성자 Head of Quantitative Analysis, Zirdle
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투자 운용의 세계에서, 신중한 자와 무모한 자를 가르는 중요한 질문이 있습니다: "당신의 전략이 실패에 맞서 검증되었습니까?" 시장이 차분하고 경제가 성장할 때 수익을 창출하는 것은 비교적 쉽습니다. 포트폴리오의 회복력과 운용자의 선견지명에 대한 진정한 시험은 위기 속에서 찾아옵니다.
Zirdle에서는 위기가 우리의 약점을 드러내길 기다리지 않습니다. 우리는 적극적으로 약점을 찾아냅니다. 이를 위해 우리는 스트레스 테스트라고 알려진 엄격하고 체계적인 프로세스를 활용합니다. 이는 단순한 학문적 연습이 아닙니다. 이는 극심하지만 현실 가능한 시장 충격을 시뮬레이션하여 우리 포트폴리오가 극도의 압력 하에서 어떻게 반응할지 이해하기 위해 설계된, 우리 위험 관리 프레임워크의 핵심 기둥입니다.
이 글은 우리의 방법론을 공개하며, 결코 오지 않기를 바라는 폭풍우에 대비해 우리 포트폴리오를 어떻게 준비시키는지 설명합니다.
스트레스 테스트의 핵심 철학은 역사적 데이터에만 의존하지 않는 데 있습니다. 2008년 금융 위기는 세계에 고통스러운 교훈을 주었습니다: 과거의 성과가 미래 결과를 보장하지 않으며, 한때 "불가능"하다고 여겨졌던 사건들이 실제로 발생할 수 있고 발생한다는 사실입니다.
우리의 목표는 이러한 가혹한 "현실 가능한 불가능" 시나리오를 시뮬레이션하여 중요한 질문에 답하는 것입니다:
이러한 질문들을 시뮬레이션 환경에서 답함으로써, 우리는 실제 위기가 닥치기 전에 방어 체계를 강화할 수 있습니다.
우리의 정량 분석 팀은 정기적으로 포괄적인 스트레스 테스트 순환 과정을 실행합니다. 이는 네 가지 독립된 단계로 구성됩니다.
이것은 창의적이며 가장 중요한 과정입니다. 우리는 심각하지만 현실 가능한 다양한 거시경제 시나리오를 개발합니다. 이는 무분별한 추측이 아닙니다. 이는 역사적 선례, 현재의 지정학적 긴장, 그리고 잠재적 경제적 단층선을 기반으로 합니다. 우리가 정기적으로 테스트하는 시나리오는 다음과 같습니다:
시나리오가 정의되면, 우리의 강력한 분석 모델이 작동합니다. 우리는 각 시나리오의 스트레스를 우리의 현재 실시간 포트폴리오 데이터에 적용하는 시뮬레이션을 실행합니다. 엔진은 다음과 같은 연쇄 효과를 계산합니다:
시뮬레이션의 결과물은 각 시나리오 하에서 포트폴리오의 잠재적 약점을 강조하는 상세 보고서입니다. 특정 지역이 예상치 못한 취약성을 보이거나, 특정 대출 유형이 예상보다 회복력이 떨어질 수 있습니다. 우리의 위험 분석가 및 포트폴리오 전략가 팀은 이 데이터를 꼼꼼히 검토하여 주요 시사점과 개선 영역을 식별합니다.
이것은 테스트가 실질적인 행동으로 이어지는 단계입니다. 스트레스 테스트에서 얻은 통찰력은 우리의 투자 전략과 위험 매개변수를 정제하고 강화하는 데 사용됩니다. 조치에는 다음이 포함될 수 있습니다:
이 네 단계 순환 과정은 끊임없는 루프입니다. 우리의 포트폴리오가 성장하고 글로벌 환경이 진화함에 따라, 우리의 스트레스 테스트도 그에 맞춰 발전합니다. 이 선제적이고 '불의의 시련'을 통한 접근 방식은 우리의 사명에 근본적입니다. 이것은 우리가 단지 맑은 날씨에 성과를 내는 포트폴리오를 구축하는 것이 아니라, 폭풍우를 견디도록 설계된 포트폴리오를 구축하고 있음을 보장합니다.
우리의 회복력에 대한 헌신은 확고합니다. 우리의 포괄적인 위험 접근 방식에 대해 더 알아보시려면 Zirdle 위험 프레임워크를 검토해 주십시오.