stresa testēšanarisku vadībaizturībakvantitatīvā analīzetirgus lejupslīdeieguldījumu stratēģija
Uguns pārbaude: Kā Zirdle testē savus kredīta fondus tirgus lejupslīdes gadījumā
Autors Kvantitatīvās analīzes vadītājs, Zirdle
Loading...
Loading...
Investīciju pārvaldības pasaulē pārdomātību no pārgalvības atdala būtisks jautājums: "Vai esat testējis savu stratēģiju pret neveiksmi?" Ir salīdzinoši viegli gūt ienākumus, kad tirgi ir mierīgi un ekonomikas aug. Portfeļa noturības un pārvaldnieka tālredzības patiesais pārbaudījums pienāk krīzes laikā.
Zirdle mēs negaidām, līdz krīze atklās mūsu vājās vietas. Mēs tās aktīvi meklējam paši. Mēs to darām, izmantojot stingru, sistemātisku procesu, ko sauc par stresa testēšanu. Tā nav tikai akadēmiska vingrinājuma; tā ir kritiska mūsu riska pārvaldības sistēmas pīlārs, kas izstrādāts, lai simulētu smagus, taču iespējamus tirgus šokus un saprastu, kā mūsu portfeļi uzvestos ekstrēmā spiediena apstākļos.
Šis raksts atklāj mūsu metodoloģiju, izskaidrojot, kā mēs sagatavojam savus portfeļus vētrām, kuras ceram, ka nekad nenāks.
Stresa testēšanas pamatfilosofija ir pāriet tālāk par vien vēsturiskiem datiem. 2008. gada finanšu krīze pasauli mācīja sāpīgu mācību: iepriekšējie rezultāti negarantē nākotnes rezultātus, un notikumi, kas reiz tika uzskatīti par "neiespējamiem", var notikt un notiek.
Mūsu mērķis ir simulēt šos bargos, "iespējamos neiespējamos" scenārijus, lai atbildētu uz būtiskiem jautājumiem:
Atbildot uz šiem jautājumiem simulētā vidē, mēs varam nostiprināt savus aizsardzības mehānismus pirms reālas krīzes iestāšanās.
Mūsu kvantitatīvās analīzes komanda regulāri veic visaptverošu stresa testēšanas ciklu. Tas ietver četrus atšķirīgus posmus.
Šī ir procesa radošākā un vissvarīgākā daļa. Mēs izstrādām virkni smagu, taču iespējamu makroekonomisko scenāriju. Tie nav brīvi minējumi; tie balstās uz vēsturiskiem precedentiem, pašreizējām ģeopolitiskajām spriedzēm un potenciālajām ekonomiskajām problēmu zonām. Scenāriji, kurus mēs regulāri testējam, ietver:
Kad scenāriji ir definēti, sāk strādāt mūsu jaudīgie analītiskie modeļi. Mēs veicam simulācijas, kas katram scenārijam piemēro slodzes mūsu pašreizējiem, tiešsaistes portfeļa datiem. Dzinējs aprēķina kaskādes efektus:
Simulācijas rezultāts ir detalizēts ziņojums, kas izceļ portfeļa potenciālās vājās vietas katrā scenārijā. Iespējams, ka noteikts ģeogrāfiskais reģions uzrāda negaidītu ievainojamību, vai arī konkrēts aizdevumu veids izrādās mazāk noturīgs, nekā gaidīts. Mūsu riska analītiķu un portfeļa stratēģu komanda rūpīgi izpēta šos datus, identificējot galvenos secinājumus un uzlabojamo jomas.
Šeit testēšana noved pie taustāmas darbības. Iegūtie stresa testu ieskati tiek izmantoti, lai uzlabotu un nostiprinātu mūsu investīciju stratēģiju un riska parametrus. Darbības varētu ietvert:
Šis četru posmu cikls ir nepārtraukta cilpa. Kamēr mūsu portfelis aug un globālā ainava attīstās, attīstās arī mūsu stresa testi. Šī proaktīvā, ar uguni pārbaudītā pieeja ir pamatā mūsu misijai. Tā nodrošina, ka mēs neveidojam tikai portfeļus, kas strādā saulainā laikā, bet tādus, kas ir projektēti izturēt vētru.
Mūsu apņemšanās noturībai ir nelokāma. Lai uzzinātu vairāk par mūsu visaptverošo pieeju riskam, lūdzu, iepazīstieties ar Zirdle riska sistēmu.