Digitālo dolāru evolūcija: Zirdle skatījums uz stabilo monētu nākotni

Visai decentralizētās finanses (DeFi) ekosistēmai un Zirdle stabilās monētas ir būtisks tilts uz tradicionālo finanšu pasauli. Tās ir ASV dolara digitālie pārstāvji, kas kalpo kā galvenā aprēķinu vienība, apmaiņas līdzeklis un vērtības uzkrāšanas veids blockchain tīklā. Šodien šo pasauli dominē fiat kā nodrošinājumu izmantojuši milži kā USDC un USDT. Tie ir pārbaudīti, likvīdi un neaizstājami sliedes, uz kurām darbojas mūsu platforma.

Tomēr, būdami savu investoru ilgtermiņa kapitāla apsaimniekotāji, mēs nevaram atļauties koncentrēties tikai uz tagadni. Mums pastāvīgi jārauga aiz redzesloka, analizējot šīs kritisko finanšu infrastruktūras komponenta attīstību. Stabilā monēta rīt var izskatīties pavisam citāda, un mūsu stratēģija ir veidota tā, lai tā būtu pielāgojama, noturīga un gatava pieņemt nākamās paaudzes inovācijas.

Stabilo monētu ainava šodien: Stiprās puses un ierobežojumi

Lai saprastu nākotni, vispirms mums skaidri jāizprot tagadne. Pašreizējām dominantajām modelēm ir atšķirīgi kompromisi:

• Fiat kā nodrošinājums (piemēram, Circle USDC, Tether USDT): Tie ir pašreizējais nozares standarts. To mērķis ir uz katru izlaisto digitālo tokeni turēt vienu reālu ASV dolaru bankas kontā vai augsti likvīdos aktīvos (piemēram, ASV valdības parādzīmēs).

• Stiprās puses: Tie ir vienkārši saprotami, plaši pieņemti un vēsturiski ir ļoti labi saglabājuši savu peg (sasaisti ar dolāru).

• Ierobežojumi: Tie ir ļoti centralizēti. To rezerves kontrolē viena korporatīva vienība, radot vienu neveiksmes punktu. Tie ir arī pakļauti cenzūrai; valdība var piespiest emitentu iesaldēt ar konkrētām adresēm saistītos aktīvus.

• Kripto pārnodrošinājums (piemēram, MakerDAO DAI): Tās ir nodrošinātas ar pārpalikumu no citiem kripto aktīviem, kas ieslēgti smart līgumā. Lai izkaltu 100 USD vērtībā DAI, lietotājam, iespējams, būs jāieslēdz 150 USD vērtībā ETH.

• Stiprās puses: Tās ir daudz decentralizētākas un izturīgākas pret cenzūru.

• Ierobežojumi: Tās ir kapitāla neefektīvas (prasa pārnodrošinājumu), un to stabilitāte ir atkarīga no pamatā esošo kripto aktīvu cenu stabilitātes.

• Algoritmiskās (piemēram, bijusī UST): Šie modeli, kas mēģināja uzturēt peg tikai ar koda palīdzību bez cieta nodrošinājuma, lielākoties ir pierādījušies kā būtiski trausli, un tas nav modelis, ko mēs uzskatām par dzīvotspējīgu mūsu platformā.

Nākamā fronte: Ko mēs vērojam

Zirdle pētniecības un stratēģiju komandas aktīvi uzrauga un iesaistās nākamajā stabilo monētu inovāciju vilnī, kas, mūsuprāt, mūsu ekosistēmai piedāvās labākus modeļus.

1. Pilnībā nodrošinātas, ienesīgas stabilās monētas

Šī ir loģiska un spēcīga evolūcija. Tā vietā, lai emitents iegūtu visu ienesīgumu no pamatā esošajām rezervēm (piemēram, procentus no USDC nodrošinošajām valdības parādzīmēm), šie jaunie modeļi šo "bezriska" ienesīgumu nodotu tieši tokena turētājam. Stabilā monēta ar dabīgu, iebūvētu ienesīgumu ir daudz efektīvāks un pievilcīgāks aktīvs mūsu kasei un mūsu lietotājiem.

2. Decentralizētas, ar reālajiem pasaules aktīviem (RWA) nodrošinātas stabilās monētas

Šī, iespējams, ir aizraujošākā fronte un tā, kas vislabāk saskan ar Zirdle DNS. Iedomājieties stabilo monētu, ko nodrošina nevis vienas uzņēmuma privāts bankas konts, bet gan daudzveidīgs, caurspīdīgs, uz blockchain balstīts tokenizētu reālo pasaules aktīvu portfelis – piemēram, grozs ar tokenizētām valdības parādzīmēm, ieguldījumiem piemērotām korporatīvajām obligācijām un citiem augstas kvalitātes kredītaktīviem.

Šis modelis apvienotu vislabāko no visām pasaulēm:

• Stabilitāti, ko nodrošina reāli, ienākumus nesoši pasaules aktīvi.
• Caurspīdīgumu, jo visu nodrošinājumu varētu pārbaudīt uz blockchain.
• Decentralizāciju, jo to pārvaldītu DAO (Decentralizēta autonoma organizācija), nevis viens korporatīvs uzņēmums, samazinot cenzūras risku.

3. Centrālo banku digitālās valūtas (CBDC)

Mēs cieši uzraugām arī valstu centrālo banku digitālo valūtu attīstību pasaules mērogā. "Digitālo dolāru", ko tieši izdod Federālā rezerve, kādu dienu varētu kļūt par galīgo bezriska norēķinu slāni visām digitālajām transakcijām. Lai gan tas varētu piedāvāt nepārspējamu drošību, tas arī rada nopietnus jautājumus par privātumu un valdības kontroli, kas ir rūpīgi jāapsver.

Zirdle stratēģija: Pakāpeniska un daudzveidīga pieeja

Mūsu stratēģija šīs evolūcijas pārvarēšanai ir piesardzīga un metodiska:

1. Pamata paļaušanās uz pārbaudīto: Mēs turpināsim izmantot vislikvīdākās un uzticamākās stabilās monētas, piemēram, USDC, kā galvenās sliedes mūsu platformai šodien.
2. Pakāpeniska integrācija un daudzveidība: Parādīties jauniem, daudzsološiem un rūpīgi pārbaudītiem stabilo monētu modeļiem, mēs tos pakāpeniski integrēsim savā platformā, piedāvājot lietotājiem lielāku izvēli. Mūsu kasē turēsim daudzveidīgu grozu ar dažādām stabilajām monētām, lai mazinātu atkarību no jebkura viena emitenta.
3. Aktīva līdzdalība: Mēs aktīvi piedalīsimies nākamās paaudzes ar RWA nodrošināto stabilo monētu pārvaldībā un attīstībā, izmantojot mūsu ekspertīzi reālo pasaules kredītos, lai palīdzētu veidot noturīgāku un decentralizētāku finanšu nākotni.

Stabilā monēta ir mūsu nozares pamatakmens. Saglabājot skaidru redzējumu par tagadni un nākotnes vīziju, mēs nodrošinām, ka Zirdle ekosistēmas pamats paliek drošs, efektīvs un gatavs tam, kas nāks nākam.