Loading...
(Redactionele opmerking: Bij Zirdle vormen onze partnerbrokers de basis van ons succes. Hun praktijkkennis ter plaatse is onvervangbaar. Om onze beleggers een dieper inzicht te geven in hun werk, hebben we de Managing Director van een van onze langdurige partnerbedrijven in Oost-Afrika uitgenodigd om hun perspectief te delen op de kunst en wetenschap van het verstrekken van leningen aan kleine en middelgrote ondernemingen (kmo's). De geuite standpunten zijn hun eigen standpunten.)
Al meer dan twintig jaar ben ik werkzaam in de financieringssector in mijn thuisland. Ik heb gewerkt voor een grote internationale bank en leid nu al een decennium mijn eigen gespecialiseerde financieringsbedrijf. De grote banken hebben hun plaats – zij financieren overheden en multinationale ondernemingen. Maar de motor van onze economie, de bron van haar banen, haar innovatie en haar veerkracht, vind je niet in de glimmende wolkenkrabbers. Je vindt hem in de werkplaatsen, de kleine fabrieken, de logistieke magazijnen en de familiebedrijven die onze stadsstraten flankeren. Je vindt hem in de kmo-sector.
Het verstrekken van leningen aan deze bedrijven is mijn levenswerk. Het is ook een van de meest onbegrepen gebieden van de financiële wereld. Men vraagt me vaak waarom traditionele banken moeite hebben om deze markt te bedienen en hoe wij met vertrouwen leningen kunnen verstrekken waar zij dat niet doen. Het antwoord is dat wij verder kijken dan de balans.
Een grote bank is een gestandaardiseerde machine. Ze heeft gestandaardiseerde invoer nodig om gestandaardiseerde uitkomsten te produceren. Ze wil vijf jaar gecontroleerde jaarrekeningen zien, een aanzienlijk vastgoedbezit als onderpand en een voorspelbaar, lineair groeiverhaal.
De typische kmo in onze markt past niet in dit stramien. Hun financiële administratie is vaak minder formeel. Hun groei is vaak snel maar ongelijkmatig. Hun meest waardevolle bezittingen zijn geen grond, maar voorraad, apparatuur of het vernuft van hun oprichter. Voor een grote bank is een kmo een vierkante pen voor hun ronde gat. Ze zijn niet on-kredietwaardig; ze zijn simpelweg niet te analyseren door een rigide, geautomatiseerd systeem. Ze vereisen een menselijke benadering.
Onze waarde ligt in ons vermogen om de activa te zien en te beoordelen die niet op een standaard jaarrekening verschijnen. Wanneer wij onze due diligence uitvoeren bij een kmo, analyseren we uiteraard hun cashflow en hun businessplan. Maar we zoeken naar iets diepgaanders.
Deze kwalitatieve analyse, gecombineerd met strenge financiële toetsing, stelt ons in staat een volledig, driedimensionaal beeld van het risico op te bouwen – iets wat een puur kwantitatief model niet kan.
Jarenlang was de grootste beperking voor mijn bedrijf de toegang tot kapitaal. Ik had een lange pijplijn van hoogwaardige, kredietwaardige kmo's die ik simpelweg niet kon financieren omdat mijn eigen balans beperkt was.
Het partnerschap met Zirdle is transformatief geweest. Het heeft niet veranderd hoe wij risico beoordelen – onze normen blijven even hoog als altijd. Wat het heeft gedaan, is ons voorzien van een diepe, efficiënte en schaalbare bron van kapitaal. We worden niet langer beperkt door onze eigen middelen. Onze nieuwe limiet is het aantal hoogwaardige kmo's dat we kunnen vinden en zorgvuldig kunnen screenen.
Het Zirdle-model erkent onze expertise. Het vertrouwt erop dat we doen waar we het beste in zijn – het diepgaande, praktische werk van het kennen van onze markt. In ruil daarvoor bieden wij het platform en zijn beleggers toegang tot een unieke en overtuigende activaklasse: de veerkrachtige, vindingrijke en onvermoeibare motor van onze lokale economie. Het is een partnerschap dat voor iedereen waarde creëert: voor de belegger die rendement zoekt, voor de kmo die wil groeien, en voor onze gemeenschap als geheel.
