Loading...
Tesla poinformowała o skorygowanych zyskach na akcję za pierwszy kwartał wynoszących 41 centów. Wynik ten przewyższył szacunki analityków na poziomie 34 centów.[1] Przychody osiągnęły 22,39 mld USD. Liczba ta przekroczyła niektóre konsensusowe prognozy wokół 22,19 mld USD. Akcje wzrosły o 4% do 5% w handlu po godzinach. Inwestorzy przywitali pozytywne zaskoczenie w wynikach netto.[4] Produkcja wyniosła 408 386 pojazdów. Dostawy osiągnęły 358 023 jednostki. Model 3 i Y odpowiadały za większość wolumenu, z 341 893 dostawami. Wdrożenia magazynów energii osiągnęły 8,8 GWh. To postęp, choć mniej niż w ostatnich kwartałach. Marże brutto wzrosły do 21,1%, znacznie powyżej oczekiwanych 17,7% do 18%. Dochód operacyjny osiągnął 941 mln USD wobec prognoz 788 mln USD. Wolny przepływ środków pieniężnych zmienił się na dodatni 1,44 mld USD. Konsensus zakładał odpływ na poziomie 1,86 mld USD.[1] Przychody z motoryzacji spadły o 11% rok do roku do 17,7 mld USD. Przychody z magazynowania energii skoczyły o 25% do 3,84 mld USD. Usługi dodały 3,37 mld USD, wzrost o 18%.[1] Tesla utrzymała swoje zasoby Bitcoin na poziomie około 900 mln USD. Brak sprzedaży tam. Aktualizacja dla akcjonariuszy podkreślała zwiększenie mocy obliczeniowej AI, akumulatorów i fabryk robotyki. Cybercab i Tesla Semi planują produkcję masową w tym roku. FSD Supervised odnotowało rekordowe subskrypcje. Przebieg Robotaxi podwoił się sekwencyjnie.
Wysokie stopy procentowe ograniczają finansowanie samochodów. Stopy utrzymują się powyżej 7% dla kredytów samochodowych. To wywiera presję na kupujących. Mimo to Tesla odnotowała wzrost marż. Kontrola kosztów i zmiany w strukturze pomogły. Dostawy nie spełniły nadziei Wall Street o 7 000 do 10 000 jednostek. Mimo to popyt odbił się w Ameryce Północnej i Europie. Azja-Pacyfik i Ameryka Południowa również odnotowały wzrost. Konkurencja gryzie mocniej. Chińscy rywale, jak BYD, zalewają rynki tanimi EV. Tesla odzyskała globalną koronę sprzedaży w Q1.[2] Zapasy wzrosły o 50 000 jednostek. Produkcja przewyższyła sprzedaż. To żółta flaga. Mogą nastąpić cięcia cen, aby oczyścić place. Marże mogą się wtedy skompresować. Magazynowanie energii nie spełniło niektórych szacunków na poziomie 8,8 GWh. Spadek o 38% z Q4. Ale przychody tam znacznie przewyższyły oczekiwania. Segment ten rośnie szybciej niż motoryzacja. Podnosi ogólną rentowność.
Ten kwartał pokazuje, że adopcja EV trwa. Stopy szkodzą, oczywiście. Zachęty wygasły w niektórych miejscach. Geopolityka zakłóca łańcuchy dostaw. Tesla regionalizuje produkcję. Nowe fabryki w Teksasie i Nevadzie zwiększają moce w zakresie ogniw LFP i materiałów. To mądre zabezpieczenie. Szerszy sektor motoryzacyjny mierzy się z trudnościami. Ford i GM raportują łagodniejszy popyt. Tesla przeciwstawia się trendowi w zyskach. Dowodzi, że skala i przewagi oprogramowania mają znaczenie. Rynki wyceniają Teslę mniej jako producenta samochodów, a bardziej jako gracza AI. Robotaxi i Optimus napędzają wielokrotność. Nienadzorowany FSD rozszerza się w miastach Teksasu. Zatwierdzenia w UE następują w Holandii. Chiny postępują. List do akcjonariuszy wskazuje na uruchomienie obliczeń Cortex 2. Postępuje krzem Dojo 3. To napędza byków. Niedźwiedzie skupiają się na samochodach. Wyniki przechylają narrację w stronę wzrostu.
Wyniki Tesli wywołują duże wahania. Akcje spadały po wynikach osiem z dwunastu ostatnich razy. Średni spadek 2% pierwszego dnia. To przewyższenie odwróciło scenariusz. Skok po godzinach osiągnął 400 USD z zamknięcia na 388 USD. Implikowana zmienność wzrosła przed raportem. Traderzy opcji jechali na straddle. Algos momentum wchodziły na przełamanie kluczowych poziomów. Wyniki sektora motoryzacyjnego skupiają się teraz. Zmienność również się skupia. TSLA prowadzi beta. Korelacja z Nasdaq wysoka. Algos skanują pod kątem przewyższeń EPS i marż. Niespodzianka w wolnym przepływie środków pieniężnych była tu ogromna. Dodatnie 1,44 mld USD wobec negatywnych oczekiwań. To paliwo dla alfa.
Gry mean reversion po ruchu. Lub trend following, jeśli wytyczne podniosą. Wysokie stopy wzmacniają wahania. Koszty finansowania wpływają na wolumeny. Tesla zabezpiecza się leasingiem i energią. Zyski podobne do stakingu z Megapacks przyciągają w świecie stałego dochodu. Spread kredytowy poszerza się w motoryzacji. Ale dług Tesli pozostaje zarządzalny. Brak sygnałów zagrożenia. Algos śledzą dni zapasów. Rosnące zapasy oznaczają obserwację mean reversion. Lub jazda na katalizatorach autonomii. Zmienność wyników pasuje do strategii systematycznych. Kluczowe jest określenie wielkości pozycji przy ruchach powyżej 10%. Czynniki rynków wschodzących wchodzą w grę. Popyt APAC wzrasta. Brazylia i inne rosną. Cła wiszą nad chińskimi EV. Tesla lokalizuje. To redukuje ryzyko. Przepływy kredytowe tam się zaciskają. Mimo to wolumeny Tesli utrzymują się. Obserwuj dostawy Q2 pod kątem redukcji zapasów. Rozmowa o wynikach o 17:30 czasu wschodniego dzisiaj wskazuje wytyczne. Rozszerzenie miast Robotaxi? Wskaźniki przyjęcia FSD? Nakłady inwestycyjne przekraczają 20 mld USD rocznie. Harmonogram nienadzorowanego Cybercab? Rozwój energii do 12 GWh plus? To kształtuje transakcję.
