geopolitikamanažment rizíkglobálna stratégiadôkladná skúmanosťmakroekonómiainvestičná stratégia
Navigovanie globálnych výziev: Ako Zirdle hodnotí geopolitické riziká
Autor Head of Global Strategy, Zirdle
Loading...
Loading...
Investovanie do globálne diverzifikovaného úverového portfólia znamená prijať svet v celej jeho komplexnosti. Zatiaľ čo sa intenzívne sústredíme na mikrodáta jednotlivých úverov a požičiavateľov, musíme si zároveň udržiavať ostrý, širokouhlý pohľad na makroprostredie. Dokonale zdravý úver môže byť ohrozený silami ďaleko mimo kontrolu požičiavateľa: voľbami, novými reguláciami, obchodnými spormi alebo sociálnymi nepokojmi.
Toto je doména geopolitického rizika.
V Zirdle na to nepozeráme ako na nepoznateľný „vyšší zásah“. Vnímame to ako súbor premenných, ktoré, aj keď často nepredvídateľné, je možné systematicky monitorovať, hodnotiť a integrovať do nášho rozhodovania. Naším cieľom nie je geopolitické riziko odstrániť – čo je nemožná úloha – ale zabezpečiť, aby naša platforma a portfóliá boli dostatočne odolné a agilné, aby sa ním dokázali preplaviť.
Náš Rámec pre geopolitické riziko je kontinuálny monitorovací systém, ktorý sleduje širokú škálu faktorov vo všetkých jurisdikciách, kde alokujeme kapitál. Je to živý informačný panel, ktorý formuje našu stratégiu na najvyššej úrovni. Kľúčové oblasti záujmu zahŕňajú:
Tu ide o sledovanie stability súčasnej vlády, predvídateľnosti politického cyklu a rizika výrazných zmien politík po voľbách. Sledujeme tiež indexy korupcie a efektívnosti vlády, pretože sú to silné ukazovatele prevádzkového klimatu krajiny.
Toto je pravdepodobne najkritickejší faktor. Posudzujeme silu právneho štátu, vymožiteľnosť zmlúv a nezávislosť súdnictva. Sme obzvlášť ostražití voči akýmkoľvek náznakom kapitálových obmedzení – obmedzeniam pri presune peňazí z krajiny – pretože to predstavuje priamu hrozbu pre našu schopnosť repatriovať výnosy investorov.
Udržiavame sledovanie v reálnom čase medzinárodných sankčných zoznamov od orgánov ako OSN, americký OFAC a EÚ. Akákoľvek krajina, subjekt alebo jednotlivec podliehajúci sankciám je absolútnym tabu. Sledujeme aj eskaláciu obchodných sporov alebo zhoršujúce sa diplomatické vzťahy, ktoré by mohli narušiť ekonomickú aktivitu.
Analyzujeme úroveň štátneho dlhu krajiny, jej úverové hodnotenie a vzťahy s medzinárodnými finančnými inštitúciami ako MMF a Svetová banka. Krajina čeliacej kríze štátneho dlhu je vysoko rizikovým prostredím pre všetky formy úverov.
Sledujeme metriky týkajúce sa sociálnej súdržnosti a nepokojov. Vysoká úroveň nerovnosti, pretrvávajúce štrajky alebo rozsiahle protesty môžu vytvoriť nestabilné podnikateľské prostredie, ktoré zvyšuje riziko pre našich požičiavateľov a následne pre našich investorov.
Tento nepretržitý prúd informácií nie je len pre akademický záujem. Je priamo integrovaný do našej operačnej stratégie niekoľkými kľúčovými spôsobmi:
V 21. storočí je kapitál globálny a rovnako aj jeho riziká. Čisto finančná analýza, ktorá ignoruje politický a sociálny kontext, je analýzou, ktorá vidí iba polovicu obrazu.
Záväzok Zirdle voči našim investorom je byť ostražitými správcami ich kapitálu. Náš Rámec pre geopolitické riziko je jadrom tohto sľubu. Tým, že zostávame informovaní, zostávame politicky agnostickí a budujeme agilný systém schopný prispôsobiť sa meniacemu sa svetu, pozicionujeme naše portfóliá nielen tak, aby prežili globálne protivetry, ale aby sa nimi preplavili s inteligenciou a predvídavosťou.
Náš prístup k riziku je základným prvkom našej platformy. Pre viac informácií si pozrite náš podrobný Whitepaper o manažmente rizika.