Loading...
(Poznámka redakcie: V Zirdle sú naši partnerskí makléri základom nášho úspechu. Ich odbornosť v teréne je nenahraditeľná. Aby sme poskytli našim investorom hlbšie porozumenie ich práci, pozvali sme generálneho riaditeľa jednej z našich dlhoročných partnerských spoločností vo východnej Afrike, aby sa podelil o svoj pohľad na umenie a vedu požičiavania malým a stredným podnikom (MSP). Vyjadrené názory sú ich vlastné.)
Už viac ako dvadsať rokov sa vo svojej domovskej krajine zaoberám požičiavaním peňazí. Pracoval som pre veľkú medzinárodnú banku a poslednú dekádu vediem vlastnú špecializovanú finančnú spoločnosť. Veľké banky majú svoje miesto – financujú vlády a nadnárodné korporácie. Ale motor našej ekonomiky, zdroj pracovných miest, inovácií a odolnosti sa nenachádza v lesklých mrakodrapoch. Nachádza sa v dielňach, malých továrňach, logistických skladoch a rodinných podnikoch, ktoré lemujú ulice našich miest. Nachádza sa v sektore MSP.
Požičiavanie týmto podnikom je mojím životným dielom. Je to tiež jedna z najnesprávnejšie chápaných oblastí financií. Často sa ma pýtajú, prečo majú tradičné banky problém obsluhovať tento trh a ako môžeme s istotou požičiavať tam, kde ony nebudú. Odpoveď je, že sa pozeráme za hranice súvahy.
Veľká banka je štandardizovaný stroj. Potrebuje štandardizované vstupy na vytvorenie štandardizovaných výstupov. Chce vidieť päťročné audítované účtovné závierky, významnú nehnuteľnosť ako kolaterál a predvídateľný, lineárny príbeh rastu.
Typické MSP na našom trhu do tejto formy nezapadá. Ich finančné záznamy môžu byť menej formálne. Ich rast je často rýchly, ale nerovnomerný. Ich najcennejším aktívom nie je pozemok, ale zásoby, vybavenie alebo genialita ich zakladateľa. Pre veľkú banku je MSP štvorcový kolík do ich okrúhleho otvoru. Nie sú nekreditneschopní; sú jednoducho neanalyzovateľní rigidným, automatizovaným systémom. Vyžadujú si ľudský prístup.
Naša hodnota spočíva v našej schopnosti vidieť a posúdiť aktíva, ktoré sa neobjavia v štandardnej účtovnej závierke. Keď vykonávame due diligence na MSP, samozrejme analyzujeme ich cash flow a ich podnikateľský plán. Ale hľadáme niečo hlbšie.
Táto kvalitatívna analýza, spojená s dôkladným finančným skúmaním, nám umožňuje vytvoriť úplný, trojrozmerný obraz rizika – niečo, čo čisto kvantitatívny model nedokáže.
Roky bol najväčším obmedzením môjho podnikania prístup k kapitálu. Mal som dlhý zoznam kvalitných, kreditneschopných MSP, ktoré som jednoducho nemohol financovať, pretože moja vlastná súvaha bola obmedzená.
Partnerstvo so Zirdle bolo prelomové. Nezmenilo spôsob, akým hodnotíme riziko – naše štandardy zostávajú rovnako vysoké ako vždy. Poskytlo nám však hlboký, efektívny a škálovateľný zdroj kapitálu. Už nie sme obmedzení vlastnými prostriedkami. Naším novým limitom je počet kvalitných MSP, ktoré vieme nájsť a dôkladne overiť.
Model Zirdle si váži našu odbornosť. Dôveruje nám v tom, že robíme to, čo robíme najlepšie – hĺbkovú prácu v teréne, spočívajúcu v poznaní nášho trhu. Na oplátku poskytujeme platforme a jej investorom prístup k jedinečnej a presvedčivej triede aktív: odolnému, vynaliezavému a neúnavnému motoru našej miestnej ekonomiky. Je to partnerstvo, ktoré vytvára hodnotu pre každého: pre investora hľadajúceho výnosy, pre MSP hľadajúce rast a pre našu komunitu ako celok.
