geopolitikaupravljanje tveganjglobalna strategijadolžna pozornostmakroekonomijanaložbena strategija
Navigiranje globalnih nasprotij: Kako Zirdle ocenjuje geopolitično tveganje
Avtor Vodja globalne strategije, Zirdle
Loading...
Loading...
Vlaganje v globalno diverzificiran kreditni portfelj pomeni sprejemanje sveta v vsej njegovi kompleksnosti. Medtem ko se intenzivno osredotočamo na mikro podatke posameznih posojil in posojilojemalcev, moramo hkrati ohranjati oster, širokokotni pogled na makro okolje. Popolnoma zdravo posojilo je lahko ogroženo zaradi sil, ki so daleč izven nadzora posojilojemalca: volitve, novi predpisi, trgovinski spori ali družbeni nemiri.
To je področje geopolitičnega tveganja.
Pri Zirdle tega ne vidimo kot nepoznanega "božjega dejanja". Na to gledamo kot na niz spremenljivk, ki jih je mogoče, čeprav pogosto nepredvidljivih, sistematično spremljati, ocenjevati in vključiti v našo odločanje. Naš cilj ni odpraviti geopolitičnega tveganja – kar je nemogoča naloga – temveč zagotoviti, da sta naša platforma in portfelji dovolj odporna in agilna, da se z njim spoprimejo.
Naš okvir za geopolitično tveganje je sistem stalnega spremljanja, ki sledi širokemu spektru dejavnikov v vseh jurisdikcijah, kjer razporejamo kapital. To je živ dashboard, ki oblikuje našo strategijo na najvišji ravni. Ključna področja vključujejo:
To vključuje spremljanje stabilnosti trenutne vlade, predvidljivosti političnega cikla in tveganja za pomembne premike v politiki po volitvah. Spremljamo tudi indekse korupcije in učinkovitosti vlade, saj so ti močni pokazatelji operativnega ozračja države.
To je verjetno najbolj kritičen dejavnik. Ocenjujemo moč pravne države, izvršljivost pogodb in neodvisnost sodstva. Še posebej pozorni smo na morebitne znake kontrol kapitala – omejitev pri premikanju denarja iz države – saj to predstavlja neposredno grožnjo za našo sposobnost vrniti donose vlagateljem.
V realnem času spremljamo mednarodne sezname sankcij organov, kot so ZN, ameriški OFAC in EU. Vsaka država, entiteta ali posameznik, ki je predmet sankcij, je absolutno prepovedano območje. Spremljamo tudi stopnjevaje trgovinskih sporov ali poslabšanje diplomatskih odnosov, ki bi lahko motili gospodarsko dejavnost.
Analiziramo raven državnega dolga države, njeno kreditno oceno in odnose z mednarodnimi finančnimi institucijami, kot sta IMF in Svetovna banka. Država, ki se sooča z državnim dolžniškim krizom, je visoko tvegano okolje za vse oblike kreditov.
Spremljamo meritve, povezane z družbeno kohezijo in nemiri. Visoka raven neenakosti, vztrajne stavke delavcev ali razširjeni protesti lahko ustvarijo nestabilno poslovno okolje, ki poveča tveganje za naše posojilojemalce in posledično za naše vlagatelje.
Ta stalen tok informacij ni zgolj za akademski interes. Neposredno je vključen v našo operativno strategijo na več ključnih načinov:
V 21. stoletju je kapital globalen in z njim tudi njegova tveganja. Čisto finančna analiza, ki zanemarja politični in družbeni kontekst, je analiza, ki vidi le polovico slike.
Zirdle se zavezuje, da bomo budni upravljavci kapitala naših vlagateljev. Naš okvir za geopolitično tveganje je temeljni del te obljube. Z ohranjanjem informiranosti, ostajanjem politično agnostični in z gradnjo agilnega sistema, ki se lahko prilagodi spreminjajočemu se svetu, postavljamo naše portfelje ne le za preživetje globalnih nasprotni vetrov, temveč da jih krmarimo z inteligenco in predvidevanjem.
Naš pristop k tveganju je temeljni element naše platforme. Za več informacij si oglejte naš podroben Bela knjiga o obvladovanju tveganj.