geopolitikaupravljanje tveganjglobalna strategijaprevidnostno preverjanjemakroekonomijanaložbena strategija
Kako se spopasti z globalnimi ovir: Kako Zirdle ocenjuje geopolitično tveganje
Avtor Head of Global Strategy, Zirdle
Loading...
Loading...
Vlaganje v globalno diverzificiran kreditni portfelj pomeni sprejemanje sveta v vsej njegovi kompleksnosti. Medtem ko se intenzivno osredotočamo na mikro podatke posameznih posojil in posojilojemalcev, moramo hkrati ohranjati oster, širokokotni pogled na makro okolje. Popolnoma zdravo posojilo je lahko ogroženo zaradi sil, ki so daleč izven nadzora posojilojemalca: volitve, novi predpisi, trgovinski spori ali družbeni nemiri.
To je domena geopolitičnega tveganja.
Pri Zirdlu na to ne gledamo kot na nepoznano »višjo silo«. Obravnavamo ga kot niz spremenljivk, ki jih je mogoče, čeprav so pogosto nepredvidljive, sistematično spremljati, ocenjevati in vključiti v naše odločanje. Naš cilj ni odpraviti geopolitičnega tveganja – kar je nemogoča naloga – temveč zagotoviti, da sta naša platforma in portfelji dovolj odporni in prožni, da se z njim spoprimejo.
Naš Okvir za geopolitično tveganje je stalni sistem spremljanja, ki sledi širokemu spektru dejavnikov v vseh jurisdikcijah, kjer razporejamo kapital. To je živa nadzorna plošča, ki oblikuje našo strategijo na najvišji ravni. Ključna področja osredotočanja vključujejo:
To vključuje spremljanje stabilnosti trenutne vlade, predvidljivosti političnega cikla in tveganja za znatne premike v politiki po volitvah. Spremljamo tudi indekse korupcije in učinkovitosti vlade, saj so ti močni pokazatelji poslovnega ozračja države.
To je verjetno najbolj kritičen dejavnik. Ocenjujemo moč pravne države, izvršljivost pogodb in neodvisnost sodstva. Še posebej pozorno spremljamo morebitne znake kontrol kapitala – omejitev pri premikanju denarja iz države – saj to neposredno ogroža našo sposobnost vračila donosov vlagateljem.
V realnem času spremljamo mednarodne sezname sankcij organov, kot so ZN, ameriški OFAC in EU. Vsaka država, entiteta ali posameznik, ki je predmet sankcij, je absolutno prepovedano območje. Spremljamo tudi stopnjevane trgovinske spore ali poslabšanje diplomatskih odnosov, ki bi lahko motili gospodarsko dejavnost.
Analiziramo raven državnega dolga države, njeno kreditno oceno in odnose z mednarodnimi finančnimi institucijami, kot sta IMF in Svetovna banka. Država, ki se sooča z državno dolžniško krizo, je visokorizično okolje za vse oblike kreditov.
Spremljamo merila, povezana z družbeno kohezijo in nemiri. Visoka stopnja neenakosti, vztrajne stavke ali razširjeni protesti lahko ustvarijo nestabilno poslovno okolje, ki poveča tveganje za naše posojilojemalce in posledično za naše vlagatelje.
Ta nenehni tok informacij ni zgolj akademskega pomena. Neposredno je vključen v našo operativno strategijo na več ključnih načinov:
V 21. stoletju je kapital globalen in z njim tudi njegova tveganja. Čisto finančna analiza, ki zanemarja politični in družbeni kontekst, je analiza, ki vidi le polovico slike.
Zirdlova zaveza našim vlagateljem je, da bomo budni skrbniki njihovega kapitala. Naš Okvir za geopolitično tveganje je temeljni del te obljube. Z ohranjanjem informiranosti, ostajanjem politično neopredeljenimi in gradnjo prožnega sistema, ki se lahko prilagodi spreminjajočemu se svetu, postavljamo svoje portfelje v položaj, da ne le preživijo globalne nasprotne sile, temveč jih premagujejo z inteligenco in predvidevanjem.
Naš pristop k tveganju je temeljni element naše platforme. Za več informacij si oglejte naš podroben Bela knjiga o obvladovanju tveganj.