stabilni kovanciUSDCUSDTRWADeFistrategijaprihodnja vizija
Evolucija digitalnih dolarjev: Zirdlejeva perspektiva na prihodnost stabilnih kovancev
Avtor Head of Digital Assets, Zirdle
Loading...
Loading...
Za celoten ekosistem decentraliziranih financ (DeFi) in za Zirdle so stabilni kovanci bistven most do tradicionalnega finančnega sveta. So digitalne predstavitve ameriškega dolarja, ki služijo kot primarna obračunska enota, sredstvo izmenjave in shranjevanje vrednosti na verigi blokov. Danes ta svet prevladujejo fiat-kolaterizirani velikani, kot sta USDC in USDT. So preizkušene, likvidne in nepogrešljive podlage, na katerih deluje naša platforma.
Vendar si kot skrbniki dolgoročnega kapitala naših vlagatelj ne moremo privoščiti, da bi se osredotočali le na sedanjost. Nenehno moramo gledati čez obzorje in analizirati razvoj tega ključnega dela finančne infrastrukture. Stabilni kovanec jutrišnjice je lahko zelo drugačen, naša strategija pa je zasnovana tako, da je prilagodljiva, odporna in pripravljena sprejeti naslednjo generacijo inovacij.
Da bi razumeli prihodnost, moramo najprej jasno videti sedanjost. Trenutni prevladujoči modeli imajo vsak svoje posebne kompromise:
Fiat-kolaterizirani (npr. Circle-jev USDC, Tether-jev USDT): To je trenutni standard v industriji. Njihov cilj je, da za vsak izdani digitalni žeton hranijo en resničen ameriški dolar na bančnem računu ali v zelo likvidnih sredstvih (kot so ameriški zakladni zapisi).
Prednosti: Enostavni so za razumevanje, široko sprejeti in so zgodovinsko gledano zelo dobro ohranili vezavo na dolar.
Omejitve: Močno centralizirani. Njihove rezerve nadzoruje eno samo podjetje, kar ustvarja eno samo točko odpovedi. Prav tako so podvrženi cenzuri; vlada lahko izdajatelju naloži, da zamrzne sredstva, povezana z določenimi naslovi.
Kripto-prekomerno kolaterizirani (npr. MakerDAO-jev DAI): Te podpira presežek drugih kripto sredstev, zaklenjenih v pametni pogodbi. Da bi koval 100 $ vrednosti DAI, bo uporabnik morda moral zakleniti 150 $ vrednosti ETH.
Prednosti: So precej bolj decentralizirani in odpornejši proti cenzuri.
Omejitve: Niso kapitalsko učinkoviti (zahtevajo prekomerno kolaterizacijo) in je njihova stabilnost odvisna od cenovne stabilnosti osnovnih kripto sredstev.
Algoritmični (npr. nekdanji UST): Ti modeli, ki so skušali vzdrževati vezavo samo s kodo brez trdnega kolaterala, so se večinoma izkazali za inherentno krhke in niso model, ki ga za našo platformo štejemo za izvedljivega.
Zirdle-ove raziskovalne in strateške ekipe dejavno spremljajo in sodelujejo z naslednjim valom inovacij stabilnih kovancev, za katere verjamemo, da bodo ponudili boljše modele za naš ekosistem.
To je logična in močna evolucija. Namesto da bi izdajatelj zajel ves donos iz osnovnih rezerv (npr. obresti od ameriških zakladnih zapisov, ki podpirajo USDC), bi ti novi modeli ta »brez tveganja« donos prenesli neposredno na imetnika žetona. Stabilni kovanec, ki ima vgrajen, naraven donos, je precej bolj učinkovito in privlačno sredstvo za našo zakladnico in naše uporabnike.
To je morda najbolj razburljiva meja in tista, ki je najbolj usklajena z Zirdle-ovo DNK. Predstavljajte si stabilni kovanec, ki ga ne podpira bančni račun enega podjetja, temveč razpršen, pregleden, on-chain portfelj tokeniziranih resničnih sredstev – kot košarica tokeniziranih ameriških zakladnih zapisov, investicijskih obveznic podjetij in drugih visokokakovostnih kreditnih sredstev.
Ta model bi združil najboljše vsega:
Prav tako natančno spremljamo razvoj CBDC s strani vlad po vsem svetu. »Digitalni dolar«, ki bi ga neposredno izdala Zvezna rezerva, bi lahko nekoč postal končna plast poravnave brez tveganja za vse digitalne transakcije. Medtem ko bi to lahko ponudilo neprimerljivo varnost, sproža tudi pomembna vprašanja o zasebnosti in vladnem nadzoru, ki jih je treba skrbno pretehtati.
Naša strategija za krmarjenje skozi to evolucijo je preudarna in metodična:
Stabilni kovanec je temeljni gradnik naše industrije. Z ohranjanjem jasnega pogleda na sedanjost in napovedne vizije prihodnosti zagotavljamo, da temelj ekosistema Zirdle ostane varen, učinkovit in pripravljen na to, kar pride naslednje.