geopoliticagestione del rischiostrategia globaledue diligencemacroeconomiastrategia di investimento
Navigare i venti contrari globali: Come Zirdle valuta il rischio geopolitico
Di Head of Global Strategy, Zirdle
Loading...
Loading...
Investire in un portafoglio creditizio globalmente diversificato significa abbracciare il mondo in tutta la sua complessità. Sebbene ci concentriamo intensamente sui dati a livello micro dei singoli prestiti e mutuatari, dobbiamo anche mantenere una visione ampia e acuta del panorama macro. Un prestito perfettamente solido può essere messo a rischio da forze ben al di là del controllo del mutuatario: elezioni, nuove normative, dispute commerciali o disordini sociali.
Questo è il dominio del rischio geopolitico.
In Zirdle, non lo consideriamo un "atto di Dio" inconoscibile. Lo vediamo come un insieme di variabili che, sebbene spesso imprevedibili, possono essere monitorate, valutate e integrate in modo sistematico nel nostro processo decisionale. Il nostro obiettivo non è eliminare il rischio geopolitico - un compito impossibile - ma garantire che la nostra piattaforma e i nostri portafogli siano resilienti e agili abbastanza per navigarlo.
Il nostro Quadro di Rischio Geopolitico è un sistema di monitoraggio continuo che tiene traccia di un'ampia gamma di fattori in tutte le giurisdizioni in cui impieghiamo capitale. È un cruscotto vivente che informa la nostra strategia al più alto livello. Le aree chiave di interesse includono:
Ciò implica monitorare la stabilità del governo in carica, la prevedibilità del ciclo politico e il rischio di significativi cambiamenti di politica a seguito delle elezioni. Monitoriamo anche gli indici di corruzione ed efficacia governativa, in quanto forti indicatori del clima operativo di un paese.
Questo è probabilmente il fattore più critico. Valutiamo la forza dello stato di diritto, l'esigibilità dei contratti e l'indipendenza del potere giudiziario. Siamo particolarmente vigili riguardo a qualsiasi segnale di controlli sui capitali - restrizioni sul movimento di denaro fuori da un paese - poiché ciò rappresenta una minaccia diretta alla nostra capacità di rimpatriare i rendimenti degli investitori.
Manteniamo una sorveglianza in tempo reale sulle liste di sanzioni internazionali di organismi come l'ONU, l'US OFAC e l'UE. Qualsiasi paese, entità o individuo soggetto a sanzioni è una zona assolutamente vietata. Monitoriamo anche le dispute commerciali in escalation o il deterioramento delle relazioni diplomatiche che potrebbero perturbare l'attività economica.
Analizziamo i livelli di debito sovrano di un paese, il suo rating creditizio e il suo rapporto con le istituzioni finanziarie internazionali come il FMI e la Banca Mondiale. Un paese che affronta una crisi del debito sovrano è un ambiente ad alto rischio per tutte le forme di credito.
Monitoriamo le metriche relative alla coesione sociale e all'instabilità. Alti livelli di disuguaglianza, scioperi persistenti o proteste diffuse possono creare un ambiente imprenditoriale instabile che aumenta il rischio per i nostri mutuatari e, di conseguenza, per i nostri investitori.
Questo flusso costante di informazioni non è solo di interesse accademico. È direttamente integrato nella nostra strategia operativa in diversi modi chiave:
Nel XXI secolo, il capitale è globale, e così sono i suoi rischi. Un'analisi puramente finanziaria che ignora il contesto politico e sociale è un'analisi che vede solo metà del quadro.
L'impegno di Zirdle verso i nostri investitori è essere custodi vigili del loro capitale. Il nostro Quadro di Rischio Geopolitico è una parte fondamentale di questa promessa. Rimanendo informati, mantenendo un approccio politicamente agnostico e costruendo un sistema agile in grado di adattarsi a un mondo che cambia, posizioniamo i nostri portafogli non solo per sopravvivere ai venti contrari globali, ma per navigarli con intelligenza e lungimiranza.
Il nostro approccio al rischio è un elemento fondante della nostra piattaforma. Per ulteriori informazioni, consulta il nostro dettagliato Whitepaper sulla Gestione del Rischio.