„ServiceNow“ akcijos nukrito 14 % dėl Irano karo smūgio SaaS pajamoms

SaaS įmonės susiduria su geopolitine realybe

Technologijų lyderiai ilgai reklamavo SaaS modelius kaip atsparius recesijai. Klientai užsifiksuoja per prenumeratas. Klientų nutekėjimas išlieka žemas. Pasikartojančios pajamos išlygina nelygumus. Dabar atsiranda įtrūkimų. „ServiceNow“ atskleidimas išsiskiria. Anksčiau nė viena didelė SaaS konkurentė nepriskirdavo tikslios karo poveikio sumos. 75 baziniai punktai prilygsta maždaug 27 mln. USD, nukirstiems nuo augimo. Maža absoliučiais dydžiais 3,67 mlrd. USD ketvirčiui. Didelis signalas rinkoms. Irano įtampa šiais metais pakėlė naftos kainas. „Brent“ žaliava kovo mėnesį viršijo 100 USD už barelį dėl Hormūzo sąsiaurio grėsmių. Energijos kainų šuoliai skatina infliaciją. Centriniai bankai griežtina. Augimo akcijos kenčia labiausiai. „ServiceNow“ prekiaujama 12 kartų didesne už pardavimų kainą. Tai brangu net AI favoritams. Sandorių vėlavimai rodo platesnį atsargumą. Įmonės sustabdo dideles IT išlaidas, kai tiekimo grandinės plyšta arba vadovai žiūri į juoduosius gulbius. Artimųjų Rytų klientai svarbūs „ServiceNow“. Nafta turtingos Persijos įlankos valstybės skatina viešojo sektoriaus sandorius. Suvereniniai fondai ir bankai ten vykdo sudėtingus darbo procesus. „ServiceNow“ platforma juos automatizuoja. Karas sutrukdo keliones. Sustabdo patvirtinimus. Vietiniai diegimai vėluoja, nes aparatinė įranga siunčiama vėlu. Perėjimas į debesį taip pat sulėtėja, jei kapitalo išlaidos sumažinamos.

Kredito ir prekybos pokyčiai po šoko

Augimo SaaS skola dabar atrodo rizikingesnė. „ServiceNow“ turi 2,5 mlrd. USD ilgalaikės skolos su mažomis kupono normomis. Konkurentės, kaip „Snowflake“ ir „Datadog“, turi panašias apkrovas. Kredito rinkos įkainavo nepriekaištingą vykdymą. Geopolitiniai kiekybiniai rodikliai tai keičia. Skliaustai gali išsiplėsti 50 bazinių punktų dėl didelės beta technologijų kreditų. Skolintojai reikalauja sandorių, susijusių su prenumeratos ACV augimu. Praleidimai sukelia peržiūras. Energijos kainų išliekamumas tai sustiprina. Karas išlaiko naftą pakilusią. Įėjimo kaštai didėja duomenų centrams. „ServiceNow“ bendrosios maržos šį ketvirtį išliko 78 %. Tačiau išsilaikiusios 90 USD naftos kainos tai eroduoja. Mažmeniniai investuotojai kredito fonduose pastebi posūkį. Didelio pajamingumo technologijų obligacijos duoda 6-7 % pajamingumą. Pridėkite 1 % už geopolitinę priemoką. Algoritminiai prekiautojai išnaudoja svyravimus. Pajamų spragos ir naujienų srautas sukuria vidutinės grąžos žaidimus. „ServiceNow“ 14 % kritimas trigubai viršija dienos normas. Impulso signalai sklinda per „Nasdaq“ konkurentes. „Adobe“ ir „Salesforce“ nukrito 5-10 % simpatijos būdu. Besivystančios rinkos glaudžiai susijusios. „ServiceNow“ gauna 20 % pajamų iš EMEA, daugiausia iš Persijos įlankos.^[4] Irano pasekmės sklinda į Turkiją, JAE. Valiutų svyravimai paveikia dolerio pajamas. Staking pajamingumas kriptovaliutose išlieka patrauklus dėl fiat baimės. Tačiau energijos kaštai spaustuvininkus. Bitcoin hash norma sumažėjo 5 % dėl dyzelino kainų šuolių. Pasaulio finansų profesionalai stebi kryžminio turto ryšius. Technologijų pardavimai skatina saugų prieglobstį – auksą. Besivystančių rinkų obligacijos sustiprėja dėl nešimo. „ServiceNow“ įrodo, kad net AI darbo procesų karaliai lenkiasi prieš bombas. Rinkos neįkainavo uodegos rizikų. Realybė įsibrovia.

Ką stebėti toliau

Klausykitės pajamų skambučio, kad gautumėte informacijos apie Antrojo ketvirčio Artimųjų Rytų sandorių eigą. Stebėkite „Brent“ žaliavos kainą kas savaitę. Konkurentų rezultatai iš „Salesforce“ ir „Workday“ kitą mėnesį patikrins, ar 75 baziniai punktai pasirodys izoliuoti ar tendencija.

Sources

SaaS įmonės susiduria su geopolitine realybe

Kredito ir prekybos pokyčiai po šoko

Ką stebėti toliau