геополитикауправление рискамиглобальная стратегиядью дилидженсмакроэкономикаинвестиционная стратегия
Навигация по глобальным вызовам: как Zirdle оценивает геополитические риски
Автор Head of Global Strategy, Zirdle
Loading...
Loading...
Инвестирование в глобально диверсифицированный кредитный портфель означает принятие мира во всей его сложности. Хотя мы сосредоточенно изучаем микроуровневые данные по отдельным кредитам и заемщикам, мы также должны сохранять острый, широкоугольный взгляд на макроэкономический ландшафт. Совершенно надежный кредит может оказаться под угрозой из-за факторов, совершенно не зависящих от заемщика: выборов, новых нормативных актов, торговых споров или социальных волнений.
Это сфера геополитического риска.
В Zirdle мы не рассматриваем это как непознаваемую «форс-мажорную ситуацию». Мы считаем это набором переменных, которые, хотя часто непредсказуемы, можно систематически отслеживать, оценивать и интегрировать в процесс принятия решений. Наша цель — не устранить геополитический риск (что невозможно), а обеспечить, чтобы наша платформа и портфели были достаточно устойчивыми и гибкими, чтобы справляться с ним.
Наша Система геополитических рисков — это система постоянного мониторинга, которая отслеживает широкий спектр факторов во всех юрисдикциях, где мы размещаем капитал. Это живая информационная панель, которая информирует нашу стратегию на самом высоком уровне. Ключевые области внимания включают:
Это предполагает отслеживание стабильности действующего правительства, предсказуемости политического цикла и риска значительных изменений политики после выборов. Мы также отслеживаем индексы коррупции и эффективности государственного управления, поскольку они являются надежными индикаторами операционного климата в стране.
Это, пожалуй, самый критический фактор. Мы оцениваем верховенство права, исполнимость контрактов и независимость судебной системы. Мы особенно бдительны в отношении любых признаков валютного контроля — ограничений на вывод денег из страны, — поскольку это представляет прямую угрозу нашей способности возвращать доходы инвесторов.
Мы ведем мониторинг в реальном времени международных санкционных списков таких органов, как ООН, Управление по контролю за иностранными активами США (OFAC) и ЕС. Любая страна, организация или физическое лицо, подпадающее под санкции, является абсолютно запретной зоной. Мы также отслеживаем эскалацию торговых споров или ухудшение дипломатических отношений, которые могут нарушить экономическую деятельность.
Мы анализируем уровень суверенного долга страны, ее кредитный рейтинг и отношения с международными финансовыми институтами, такими как МВФ и Всемирный банк. Страна, столкнувшаяся с кризисом суверенного долга, представляет собой среду с высоким риском для любых форм кредитования.
Мы отслеживаем показатели, связанные с социальной сплоченностью и беспорядками. Высокий уровень неравенства, постоянные забастовки или массовые протесты могут создать нестабильную деловую среду, что повышает риск для наших заемщиков и, как следствие, для наших инвесторов.
Этот постоянный поток информации служит не только для академического интереса. Он напрямую интегрирован в нашу операционную стратегию несколькими ключевыми способами:
В XXI веке капитал глобален, и его риски тоже. Чисто финансовый анализ, игнорирующий политический и социальный контекст, видит лишь половину картины.
Обязательство Zirdle перед нашими инвесторами — быть бдительными распорядителями их капитала. Наша Система геополитических рисков является ключевой частью этого обещания. Оставаясь информированными, сохраняя политическую агностичность и создавая гибкую систему, способную адаптироваться к меняющемуся миру, мы позиционируем наши портфели не только для того, чтобы пережить глобальные трудности, но и чтобы справляться с ними разумно и предусмотрительно.
Наш подход к риску является основополагающим элементом нашей платформы. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашим подробным Белая книга по управлению рисками.