Еволюція цифрових доларів: погляд Zirdle на майбутнє стейблкоїнів

Для всієї екосистеми децентралізованих фінансів (DeFi), і для Zirdle зокрема, стейблкоїни є важливим мостом до традиційного фінансового світу. Вони є цифровими представниками долара США, які виконують роль основної одиниці обліку, засобу обміну та збереження вартості в блокчейні. Сьогодні цей світ домінують фіатно-забезпечені гіганти, такі як USDC та USDT. Вони є перевіреними, ліквідними та незамінними основами, на яких працює наша платформа.

Однак, як зберігачі довгострокового капіталу наших інвесторів, ми не можемо дозволити собі зосереджуватися лише на сьогоденні. Ми повинні постійно дивитися вперед, аналізуючи еволюцію цієї критичної частини фінансової інфраструктури. Стейблкоїн завтрашнього дня може виглядати зовсім інакше, і наша стратегія розроблена так, щоб бути адаптивною, стійкою та готовою прийняти наступне покоління інновацій.

Сучасний ландшафт стейблкоїнів: сильні сторони та обмеження

Щоб зрозуміти майбутнє, ми спочатку повинні чітко бачити сьогодення. Кожна з поточних домінуючих моделей має свої особливі компроміси:

• Фіатно-забезпечені (наприклад, USDC від Circle, USDT від Tether): Це поточний галузевий стандарт. Вони прагнуть утримувати один реальний долар США на банківському рахунку або в високоліквідних активах (наприклад, казначейських векселях США) за кожен випущений цифровий токен.

  • Сильні сторони: Вони прості для розуміння, широко прийняті та історично дуже добре утримували свою прив'язку.
  • Обмеження: Вони високо централізовані. Їхні резерви контролюються однією корпоративною структурою, що створює єдину точку відмови. Вони також підлягають цензурі; уряд може змусити емітента заморозити активи, пов'язані з певними адресами.

• Крипто-надзабезпечені (наприклад, DAI від MakerDAO): Вони забезпечені надлишком інших криптоактивів, заблокованих у смарт-контракті. Щоб викарбувати $100 DAI, користувачеві, можливо, доведеться заблокувати $150 у ETH.

  • Сильні сторони: Вони набагато децентралізованіші та стійкіші до цензури.
  • Обмеження: Вони капітало-неефективні (вимагають надмірного забезпечення), а їх стабільність залежить від цінової стабільності базових криптоактивів.

• Алгоритмічні (наприклад, колишній UST): Ці моделі, які намагалися підтримувати прив'язку виключно за допомогою коду без жодного твердого забезпечення, в основному виявилися за своєю суттю крихкими і не є моделлю, яку ми вважаємо життєздатною для нашої платформи.

Наступний кордон: за чим ми спостерігаємо

Дослідницькі та стратегічні команди Zirdle активно відстежують та взаємодіють із наступною хвилею інновацій у сфері стейблкоїнів, які, на нашу думку, запропонують кращі моделі для нашої екосистеми.

1. Повністю забезпечені, прибуткові стейблкоїни

Це логічна та потужна еволюція. Замість того, щоб емітент отримував весь дохід від базових резервів (наприклад, відсотки від казначейських векселів, що забезпечують USDC), ці нові моделі передаватимуть цей "безризиковий" дохід безпосередньо власнику токена. Стейблкоїн, який має власну, вбудовану прибутковість, є набагато ефективнішим та привабливішим активом для нашої скарбниці та наших користувачів.

2. Децентралізовані стейблкоїни, забезпечені реальними активами (RWA)

Це, мабуть, найбільш захоплюючий кордон і той, що найбільше відповідає ДНК Zirdle. Уявіть собі стейблкоїн, який забезпечений не приватним банківським рахунком однієї компанії, а диверсифікованим, прозорим, ончейн-портфелем токенізованих реальних активів — наприклад, набором токенізованих казначейських векселів, інвестиційних корпоративних облігацій та інших активів високоякісної кредитної якості.

Ця модель поєднувала б найкраще з усіх світів:

• Стабільність завдяки забезпеченню реальними, прибутковими активами.
• Прозорість завдяки можливості верифікації всього забезпечення в блокчейні.
• Децентралізацію завдяки управлінню через DAO (Децентралізовану Автономну Організацію), а не однією корпорацією, що знижує ризик цензури.

3. Цифрові валюти центральних банків (CBDC)

Ми також уважно стежимо за розробкою CBDC урядами по всьому світу. "Цифровий долар", випущений безпосередньо Федеральною резервною системою, одного дня може стати остаточним безризиковим рівнем розрахунків для всіх цифрових транзакцій. Хоча це може запропонувати безпрецедентну безпеку, це також порушує важливі питання щодо конфіденційності та державного контролю, які необхідно ретельно розглянути.

Стратегія Zirdle: Поетапний та диверсифікований підхід

Наша стратегія щодо навігації цією еволюцією є обережною та методичною:

1. Основна опора на перевірене: Ми продовжуватимемо використовувати найбільш ліквідні та довірені стейблкоїни, такі як USDC, як основні механізми нашої платформи сьогодні.
2. Поступова інтеграція та диверсифікація: Коли з'являться нові, перспективні та ретельно перевірені моделі стейблкоїнів, ми поступово інтегруватимемо їх на нашу платформу, пропонуючи користувачам більше вибору. Ми утримуватимемо диверсифікований набір різних стейблкоїнів у нашій скарбниці, щоб пом'якшити нашу залежність від будь-якого одного емітента.
3. Активна участь: Ми братимемо активну участь у управлінні та розвитку наступного покоління стейблкоїнів, забезпечених RWA, використовуючи нашу експертизу в реальних кредитах, щоб допомогти сформувати більш стійке та децентралізоване фінансове майбутнє.

Стейблкоїн є фундаментальною будівельною одиницею нашої галузі. Зберігаючи чітке бачення сьогодення та зоровий погляд у майбутнє, ми гарантуємо, що основа екосистеми Zirdle залишатиметься безпечною, ефективною та готовою до того, що принесе наступний день.